在周二,沪铝主力2412合约低开震荡运行,10:15分休盘报价20755元/吨,下跌45元,跌幅为0.22%。早市交投活跃度尚可,持货商多数选择挺价交易,而下游企业则逢低入场,刚需交易释放平稳。尽管高价对需求的影响尚不明显,但整体交投状况稳中向好,显示出铝市场在产量上升与需求回暖之间的微妙平衡。长江现货A00铝锭报价20710-20750元/吨,均价报20730元/吨,较上一个交易日下跌60元/吨 。
宏观消息面:中国作为全球最大的石油进口国,其经济表现对全球市场具有重要影响。国家统计局发布的数据显示,前三季度中国国内生产总值(GDP)同比增长4.8%,国民经济运行稳中有进,向好因素累积增多。其中,工业成为今年经济运行的一个亮点,前三季度工业增速比GDP增速高出1个百分点,对经济的稳定增长发挥了重要支撑作用。此外,中国央行近期下调了1年期和5年期以上贷款市场报价利率(LPR),分别下调25个基点,这有助于降低企业融资成本,刺激经济增长。
产业消息及基本面:国际铝业协会(IAI)公布的数据显示,全球9月原铝产量同比增长1.3%,达到600.7万吨。在中国,云南地区秋冬季减产的可能性已降至极低,电解铝运行产能开始增加。据银河期货了解,四川启明星铝业和安顺黄果树铝业的部分产能已复产,同时西北地区也有新增产能进入投产阶段。然而,尽管产量有所上升,但近期投放的产能尚无实际产量贡献,进口量也仅小幅波动。
另一方面,铝锭社会库存存回落预期。据市场统计,截至2024年10月21日,中国主要市场电解铝社会库存为62.7万吨,较上周四减少1.5万吨。不过,需注意的是,近期西北铁路运力正逐步恢复,叠加企业积极增加汽车运输,后续铝锭入库量预计逐渐增加,对去库速度带来一定压力。
不过,在银十旺季预期下铝市场需求边际向好,尤其是新能源汽车市场维持高增长态势,出口也保持强势。这有助于支撑铝价在短期内的稳定。然而,海外数据引发的降息预期退潮使得市场谨慎氛围升温。在国内,尽管促进消费和托底经济政策持续推出,但宏观政策面对市场的影响仍然较大。
整体来看,短期铝价或将以震荡调整为主。尽管产量有上升预期,但近期投放的产能尚无实际产量贡献,而需求方面则表现出稳步回暖的态势,加之宏观政策面的变化也将对铝价产生重要影响。因此,建议投资者在回调时偏多对待,密切关注产量变化、库存情况、市场需求以及宏观政策面的动态。
技术层面看:预计价格将在20650-20800区间运行。
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