长江有色金属网>资讯首页>正文

长江铜周评:需求明显下滑 铜价走势疲弱(第21周)

   来源:

虽然铜精矿供应仍紧张,且全球三大铜库存持续走低,但在宏观经济环境不断恶化的背景下,中国需求明显下滑,1-3月表观需求量同比下滑6%,宏观与基本面的不确定性压制价格。

摘要:虽然铜精矿供应仍紧张,且全球三大铜库存持续走低,但在宏观经济环境不断恶化的背景下,中国需求明显下滑,1-3月表观需求量同比下滑6%,宏观与基本面的不确定性压制价格。

一、本周国内现货铜价走势

数据显示,铜消费领域总体表现偏弱。国际铜业研究组织发布最新月报显示,2019年2月全球精炼铜市场供应过剩7.4万吨,1月供应短缺3.3万吨。世界金属统计局(WBMS)最新数据显示,2019年1-3月全球铜市供应过剩24.1万吨,而2018年全年供应缺口为4.3万吨;中国1-3月表观需求量为265.3万吨,较去年同期下滑6%。

供应方面,赞比亚因税收问题引发的矿供应风险系数进一步升级,铜精矿加工费TC维持低位,表明铜精矿供应仍紧张;全球三大铜库存持续走低。此外,国内围绕“废七类”转限制类进口政策的不确定性,将影响未来废金属进口量,进而对精铜消费造成影响。海外铜精矿供应格局偏紧,但需求端仍然难有亮点,除非经济好转传导至消费端,宏观与基本面的不确定性压制价格。

5月24日当周,本周国内现货铜价走势疲弱。长江有色金属网1#铜均价报47362元/吨,日均下跌186元/吨,周线下跌1.94%;此前一周均价报47710元/吨,与上周相比下跌348元/吨,环比下跌0.73%。

二、期货铜价一周走势

联合国报告称,全球经济增长正在放缓,原因是尚未解决的贸易紧张关系、政策不确定性以及企业信心的软化,下调了今明两年全球GDP增速预期。中美贸易紧张局势持续升温打压工业金属,投资者担心贸易战会损害经济增长并导致需求减弱,在宏观经济环境不断恶化的背景下,中国需求明显下滑。受中美贸易战持续拖累,LME铜价本周可能连续第六周录得周线跌幅。

CCMN数据显示,本周伦铜弱势运行。前四个交易日LME期铜均价报5978.5美元/吨,日均下跌28.75美元/吨;上周均价报6056.6美元/吨,环比下跌1.29%。

长江有色金属网数据显示,本周沪铜偏弱运行。当前月1906合约周均结算价47288元/吨,日均下跌214元/吨;此前一周均价报47610元/吨,环比下跌0.68%。本周沪铜库存继续去化,减少15697吨至172266吨,降幅8.35%,最近八周累计降幅34.10%。

三、伦铜周库存情况

如图所示,本周伦铜库存去化态势不变,累积减少4725公吨至185825公吨,累计降幅2.48%。

四、国内外热点财经

国内方面:

1、经合组织将2019年全球GDP增速预期下调0.1个百分点至3.2%,2020年维持在3.4%不变。维持中国2019年和2020年GDP增速预估在6.2%和6.0%不变。

2、社科院近日发布的房地产蓝皮书指出,2018年中国商品住宅平均销售价格增长12.2%,明显高于预期。该报告预测,2019年全国住宅销售平均价格约9206元/平方米,预期价格增长7.6%,部分重点城市价格将大幅超过这个预期水平。

国际方面:

1、全球PMI惨淡:美5月Markit制造业PMI创2009年来新低,服务业PMI创2016年2月来新低;欧元区5月制造业PMI连续4个月位于荣枯线下方;日本5月制造业PMI初值跌破荣枯线。

2、美联储会议纪要:决策者将在“一段时间内”对利率保持耐心,近期通胀下行可能是暂时的。美联储三号人物称当前不是考虑降息的时点。一些政策制定者表示,如果经济发展一如预期,货币政策可能需要收紧。

五、铜市一周要闻  

1、赞比亚矿业商会会长Goodwell Mateyo周四表示,赞比亚2019年铜产量料较去年减少多达10万吨,因在该非洲第二大铜生产国的矿商被迫按比例减少运作,由于近期矿业税上调导致成本上涨。“2019年的矿业税税制正在扭曲......这迫使矿商们做出不可想象的事情,即削减产量,因为很多企业不能像以前那样继续生产。”

2、智利国营矿业巨擘Codelco周四否认了有关公司产量因其Chuquicamata矿场转为地下开采而面临下滑的报道。在另外一份声明中,矿业部长Baldo Prokunca表示,Chuquicamata产量将会在过渡期间下滑,但将被矿石品味增加所弥补。Codelco称:“公司承诺维持产量在当前水平。”

六、铜价后市展望

宏观面,本周中美贸易摩擦态势因高科技封锁而有所升级,宏观利空令铜价不断破位下行,短期难言乐观。发达国家制造业5月PMI初值承压,美国5月Markit制造业PMI创2009年来新低,欧元区5月制造业PMI连续4个月位于荣枯线下方,日本5月制造业PMI初值跌破荣枯线,日本制造业企业对前景的展望转为负面,全球制造业后续压力延续。

基本面,赞比亚矿业商会会长近日表示,2019年赞比亚铜产量预计较去年减少多达10万吨,矿业商会对整个行业的未来感到担忧,该国今年一季度产出环比减少了11.3%。国际铜研究组织最新月报显示,今年以来,全球主要铜生产国的铜产出在下滑。虽然国内冶炼厂检修高峰已过,后期产能将逐步释放,而且年内消费预期不佳;但行业分析机构CRU认为全球铜需求很快超越供给,而目前铜精矿加工费TC持续下跌显示铜精矿相对紧俏,叠加全球库存不断下降。在国际贸易问题不再继续恶化的情况下,下周铜价或将有所反弹。(长江有色金属网 仅供参考)

铜价 铜精矿 经济 贸易

【免责声明】此文章仅供读者作为参考,并请自行承担全部责任。出于传递给读者更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。如转载稿件涉及版权等问题,请在两周内来电或来函与长江有色金属网联系。