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长江铜周评:美元表现强势 铜价偏弱运行(第10周)

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虽然中国减税降费和基建投资承诺提振需求前景,但本周美元指数表现强势,截至周四已连涨七日创近四个月新高,欧洲央行推迟加息且对经济增长预期悲观,中国经济数据表现亦不佳,市场信心受挫,本周铜价整体承压偏弱运行。

摘要:虽然中国减税降费和基建投资承诺提振需求前景,但本周美元指数表现强势,截至周四已连涨七日创近四个月新高,欧洲央行推迟加息且对经济增长预期悲观,中国经济数据表现亦不佳,市场信心受挫,本周价整体承压偏弱运行。

一、本周国内现货价走势

政府工作报告显示,今年GDP增速预期目标为6%~6.5%;将制造业等行业现行16%的税率降至13%;健全地方税体系,全年减轻企业税收和社保缴费负担近2万亿元,消息提振市场需求前景,但经合组织下调全球经济增长预期,中国经济数据表现亦不佳,市场信心受挫。

3月8日当周,本周国内现货价冲高回落。长江有色金属网1#均价报49950元/吨,日均下跌40元/吨,周线下跌0.40%;此前一周均价报49884元/吨,与上周相比上涨66元/吨,环比上涨0.13%。

二、期货价一周走势

本周美元指数表现强势,截至周四已连涨七日创近四个月新高,欧洲央行推迟加息且对经济增长预期悲观,将今年GDP增长预期降至六年最低,称欧元区经济前景偏下行,但衰退可能性很低,这加重了投资者对全球经济前景的担忧情绪,价承压。

CCMN数据显示,本周伦震荡走势。前四个交易日LME均价报6446美元/吨,日均下跌1.75美元/吨;上周均价报6479.6美元/吨,环比下跌0.52%。

长江有色金属网数据显示,本周持续走低。当前月1903合约周均结算价49904元/吨,日均下跌154元/吨;此前一周均价报50020元/吨,环比下跌0.23%。本周库存继续上升,增加9120吨至236169吨,增幅4.02%,最近七周累计增幅141.04%。

三、伦周库存情况

如图所示,本周伦库存继续下滑,累计减少9375公吨至116725公吨,累计降幅7.43%。

四、国内外热点财经

国内方面:

1、2月财新中国服务业PMI降至51.1,为四个月最低,需求低迷新业务增长放缓,制造业与服务业信心皆回落。服务业新订单总量相对低迷,部分企业反映需求相对疲弱;制造业新订单总量则出现三个月以来的首次回升,但增速仍属小幅。

2、财政部部长刘昆表示,今年全年将减轻企业税收和社保负担近2万亿元,减税是今年积极财政政策的头等大事,而深化增值税改革是今年减税降费的核心内容。2019年的减税降费措施是以减税为主体,大约占了七成,减税的份额里头又以增值税的降低为主体。

国际方面:

1、美国“小非农”ADP2月新增就业人口略低于市场预期,但前值从21.3万人大幅上修30万人。数据说明美国就业市场增长有所放缓,放缓最明显的是零售业、工业领域以及小型企业。

2、欧洲央行推迟加息至少半年,将今年GDP增长预期降至六年最低,宣布9月启动第三轮TLTRO刺激,德拉吉称欧元区经济前景偏下行,但衰退可能性很低,未讨论QE和降息。

五、市一周要闻  

1、中国五大企2018年表现均各有亮点,五矿资源(MMG)以46.6万吨矿的超强实力领跑,中铝集团、紫金矿业、洛钼集团和江西业则以20~25万吨的实力形成中国企第二梯队四强格局。

2、中色华鑫湿法为配合中国有色矿业的长期业务发展战略并利用集团垂直整合业务带来的裨益,开展华鑫湿法钴改扩建项目,项目计划总投资5241.2万美元,扩大设施的阴极湿法冶炼及钴回收能力,使中色华鑫湿法扩大至每年生产约2万吨阴极及2000吨氢氧化钴含钴。

六、价后市展望
美联储褐皮书显示,美国大部分地区经济略微到温和增长,劳动力市场仍然紧俏;美联储三号人物称,美国经济放缓将成新常态,不排除QE和负利率;美联储威廉姆斯表示,全球经济形势对美国经济构成主要风险,全球经济增速放缓的迹象已经变得显著。周五晚间关注美国2月非农就业报告,市场预计增加18.1万人。

海关公布的2月进出口数据不佳,剔除春节因素后虽然仍在增长但增速下滑,专家称中国经济不会很快复苏,但也不会出现断崖式下行。此外,2月未锻轧进口量下滑至11个月低位,精矿进口量则增至历史月度记录高位,表明国内炼厂扩张而对材需求减少,需要购买更多矿。价底部或存在一定支撑,预计下周价震荡走势。(长江有色金属网 仅供参考)

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