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长江铜周评:降税减费提振 铜价偏强震荡(第12周)

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中国即将在4月1日起执行的下调制造业增值税税率的政策,将释放消费潜能,提升了市场对于金属需求前景的预期,铜价获得支撑走高,但全球经济下行压力的存在,以及国内下游需求暂无亮眼表现,铜价上行受阻有所回调。

摘要:中国即将在4月1日起执行的下调制造业增值税税率的政策,将释放消费潜能,提升了市场对于金属需求前景的预期,价获得支撑走高,但全球经济下行压力的存在,以及国内下游需求暂无亮眼表现,价上行受阻有所回调。

一、本周国内现货价走势

中国即将在4月1日起执行的下调制造业增值税税率的政策,在去年全年为企业和个人减税降费约1.3万亿元的基础上,今年规模或超9000亿元,增值税作为间接税的主要税种,有助于进一步释放国内消费能量,提升了市场对于金属需求前景的预期,价获得支撑偏强运行。

3月22日当周,本周国内现货价偏强震荡。长江有色金属网1#均价报50066元/吨,日均上涨84元/吨,周线上涨0.85%;此前一周均价报49734元/吨,与上周相比上涨332元/吨,环比上涨0.67%。

二、期货价一周走势

LME价在中国降税减费消息的提振有所走高,但美国2月制造业产出连续第二个月下滑,对中国经济的担忧也是当前全球关注的焦点,惠誉下调全球经济增长预期,全球经济下行的压力依然存在,价上行受阻有所回调。

CCMN数据显示,本周伦冲高回落。前四个交易日LME均价报6454.5美元/吨,日均上涨0.25美元/吨;上周均价报6434.6美元/吨,环比上涨0.31%。

长江有色金属网数据显示,本周震荡走势。当前月1904合约周均结算价49080元/吨,日均上涨16元/吨;此前一周均价报49794元/吨,环比下跌1.43%。本周库存下降,减少5429吨至259172吨,降幅2.05%,终结此前连续八周连升之势。

三、伦周库存情况

如图所示,本周伦库存持续下降,累计减少11100公吨至175325公吨,累计降幅5.95%。

四、国内外热点财经

国内方面:

1、财政部发布深化增值税改革有关政策的公告,增值税一般纳税人发生增值税应税销售行为或者进口货物,原适用16%税率的,税率调整为13%;原适用10%税率的,税率调整为9%。

2、国家能源局称,2月份,全社会用电量4891亿千瓦时,同比增长7.2%;1-2月,全社会用电量累计11063亿千瓦时,同比增长4.5%。中国电力企业联合会表示,如果没有大范围极端气温影响,预计2019年全社会用电量增速在5.5%左右。

国际方面:

1、鸽声大作,美联储预计年内不加息、明年加息一次,9月末停止缩表;主席鲍威尔称将保持耐心和观望,预计今年美国经济稳健。

2、美国上周申请失业救济人数下降9000人至22.1万人,降幅高于市场预期。波动较小的失业救济首次申领人数四周均值增加1000人至21.5万人。尽管就业数量增速不发有所放缓,但上周美国初请失业金人数低于预期,表明就业市场情况仍然强劲。

五、市一周要闻  

1、日前,西藏玉龙业股份有限公司获得国土资源部颁发的年产1989万吨采矿许可证原件。采矿证原件的取得为玉龙业开展改扩建工程融资工作、全面推进工程建设具有实质意义。

2、智利矿业部长Baldo Prokurica周二称,智利国营业公司(Codelco)旗下一座冶炼厂重启时间将较此前预期要延长。该冶炼厂在2018年12月被暂停生产,因其需要进行升级改造以满足最新的废物排放标准,其重启生产日期推迟是因为项目建筑实施方--加拿大建筑公司SNC-Lavalin出现问题。

六、价后市展望

美联储公布的3月份议息会议按下了加息的暂停键,中国的货币选择空间仍然很大,继续降准有可能,还有再度促进小微企业融资成本下降的空间。英国脱欧事件继续扰动,欧盟给予英国额外两周时间去研究下一步举措,暂时消除了英国无协议硬脱欧的威胁,无条件推迟英国脱欧最后期限至4月12日。

宏观面,近期公布的经济数据不尽如人意,国内刺激政策难以短期见效,中美贸易的互动也将长期影响商品市场。供给面,海外矿干扰频出且出现上升趋势,未来精矿供应整体偏紧格局不变;需求面,国内家电、电网等需求未有起色,汽车产销数据大幅下滑,房地产数据增速回落。市场观望情绪较为浓厚,预计下周价延续震荡。(长江有色金属网 仅供参考)

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