2026年2月4日，国内电解锰市场呈现小幅回调态势，现货价格延续近期弱稳格局，与当日黑色系板块“煤强其余弱”的整体表现形成呼应。作为钢铁、新能源电池等产业链的关键原材料，电解锰单日价格变动虽幅度不大，但背后折射出供需两端的阶段性博弈，引发行业关注。

具体行情数据显示，2月4日长江现货1#电解锰均价报19100元/吨，较上一交易日下跌100元，价格呈现温和回调态势。从市场联动表现来看，当日铁合金板块整体承压，锰硅、硅铁期货合约小幅走低，截至上午11时30分，锰硅主力合约报7238元/吨，较开盘下跌0.52%；板块内锰概念个股多随之下行，市场交易氛围偏谨慎，询盘积极性趋弱，实际成交以刚需为主，挺价心态较前期明显松懈。

此次电解锰价格小幅下跌，核心驱动力源于下游需求端的阶段性疲软。作为电解锰最主要的消费领域，钢铁行业需求表现不及预期对价格形成直接压制。中国钢铁工业协会数据显示，2026年1月上旬重点钢铁企业粗钢平均日产199.7万吨，环比虽增长21.6%，但后续需求端呈现回落态势。数据显示，1月下旬五大品种钢材表观消费量环比下降0.96%，库存环比上升1.70%，钢厂采购节奏明显放缓，对电解锰的现货采购需求持续偏弱，多以长协订单履约为主。

除传统钢铁行业外，新能源电池领域的需求支撑也未达预期。作为电解锰新兴消费场景，新能源汽车动力电池对高锰材料的需求曾被市场寄予厚望，但近期行业数据表现疲软。比亚迪2月1日发布的产销快报显示，2026年1月新能源汽车销量为210051辆，同比下降30.11%，产销量双降直接导致上游电池材料采购需求收缩，短期内难以对冲传统领域的需求下滑。下游两大核心领域需求同时承压，成为电解锰价格回调的核心诱因。

供应端的充裕格局进一步加剧了价格下行压力。从原料端来看，2月3日行业数据显示，天津港、钦州港等主要港口进口锰矿价格普遍持稳，澳大利亚Mn46%锰籽矿、南非Mn36.5%半碳酸块等主流品种价格无明显波动，且港口库存持续维持在历史较高水平，上游原料供应保障充足。尽管全球锰矿龙头企业MOIL（印度国营企业）自2月1日起对多数锰矿品种提价5%，部分品种提价10%，但国内锰矿自给及进口补充渠道畅通，原料成本传导有限。

从生产端来看，国内电解锰行业开工率呈回升态势。前期环保限产约束较前期有所放松，叠加部分地区水电丰沛期到来，生产成本有所下降，刺激部分企业恢复生产，行业新增产能也逐步释放，市场供应总量持续增加。供应充裕叠加需求疲软，市场供需平衡被打破，同时电力、锰矿等核心成本较前期高点有所回落，进一步弱化了价格支撑力度，导致电解锰价格小幅下行。

此外，行业整体情绪及板块联动效应也对电解锰价格形成间接压制。2月以来，国内黑色系板块呈现“煤强矿弱、成材震荡”的格局，锰硅、硅铁等铁合金品种普遍处于观望状态，市场风险偏好有所下降。同时，节前市场放假氛围逐渐浓厚，贸易商挺价心态松懈，部分投机资金为规避节日风险选择离场，市场成交活跃度下降，进一步加剧了价格的回调压力。

从短期市场影响来看，此次电解锰价格小幅回调属于供需博弈下的阶段性调整，对行业整体格局影响有限。对于下游企业而言，价格温和回落有利于缓解成本压力，但当前需求疲软的核心矛盾未解决，采购积极性难以快速提升；对于上游生产企业，开工率回升叠加价格回调，部分中小企业或面临盈利压力，行业分化可能进一步加剧。

业内人士提醒，投资者及行业参与者需重点关注三大核心变量：一是下游钢铁行业复工复产进度及钢材需求复苏情况，这将直接决定电解锰传统需求的回暖节奏；二是新能源汽车行业产销数据变化，新兴领域需求能否放量将影响价格长期走势；三是国内锰矿库存及进口动态，原料供应变化可能传导至电解锰生产成本。短期需警惕市场情绪波动及供需失衡带来的价格震荡风险，理性判断市场走势。

【文中数据来源网络，观点仅供参考，不做投资依据！】