2026年2月4日，长江有色金属网数据显示，国内4.5μm锂电铜箔均价报134,500元/吨，单日上涨4000元，涨幅3.06%；6μm与8μm规格均价分别上涨3650元至122,800元/吨与121,800元/吨，涨幅均超3.07%。
供给端：结构性矛盾突出，高端产能瓶颈显著
当前锂电铜箔行业供给呈现“高端紧缺、低端过剩”的显著特征。尽管行业规划总产能规模庞大，但真正能满足下游高性能电池需求的高端极薄铜箔，受限于极高的技术壁垒、复杂的工艺调试及漫长的核心设备交付周期，有效产能释放缓慢，实际供给集中于少数头部企业。与此同时，上游主要原材料价格处于高位，叠加冶炼环节成本压力，进一步强化了铜箔生产成本的刚性。而曾被寄予厚望的下一代复合集流体技术，其产业化进程仍慢于预期，短期内难以对传统高端铜箔形成实质性替代，加剧了当前的市场缺口。
需求端：增长引擎多元化，结构性需求旺盛
下游需求正从过去单一依赖动力电池，转向“动力、储能、人工智能”等多极驱动的格局。储能市场的爆发式增长已成为拉动铜箔需求的核心引擎，其增速和增量贡献日益突出。动力电池领域则依靠技术升级带来的单车用量提升，保持着稳定的基本盘。值得注意的是，人工智能发展所带动的数据中心等基础设施建设，催生了对高频高速等特种铜箔的新兴需求，这类产品附加值高，正在吸引领先厂商进行产能布局。为保障核心原料供应稳定，下游头部电池企业纷纷与铜箔厂商签订长期供货协议，这进一步锁定了未来高端产能，加剧了现货市场的流通紧张。
政策与宏观环境：绿色壁垒与长期趋势共同塑造行业
政策环境持续驱动行业向高端化、绿色化发展。海外碳边境调节机制增加了出口的隐性成本，倒逼国内产业升级低碳技术；国内产业政策对电池能量密度等性能指标的追求，则直接推动极薄铜箔等高端材料的应用普及。宏观层面，尽管面临国际贸易环境的不确定性，但全球能源转型与人工智能革命的长期趋势，为铜箔需求提供了坚实的底层支撑。此外，主要资源国的政策变动也给上游原材料供应带来了不确定性，影响着全产业链的成本与安全。
短期展望与行业趋势
预计短期内，在高生产成本和低库存的支撑下，锂电铜箔价格将保持高位震荡态势。随着传统生产与建设旺季来临，以及出口政策调整可能引发的提前采购，市场可能迎来新一轮补库需求，推动价格重心上移。行业内部竞争分化预计将持续加剧，拥有极薄化核心技术、良率控制优秀且绑定头部客户的领先企业，将享受显著的产品溢价和利润空间；而缺乏技术优势和规模效应的厂商，则可能面临成本与市场的双重压力。
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