近日,瑞银发表了一份针对老铺黄金的研究报告,指出该公司年初至今的销售势头强劲,并据此上调了其目标价至520港元。这一举动不仅反映了瑞银对老铺黄金当前业绩的认可,也展示了对公司未来增长潜力的乐观预期。
报告指出,老铺黄金近期的销售增长主要得益于公司推出的多项购物活动以及国际金价的飙升。在此背景下,老铺黄金适时推出了更多物超所值的定价黄金产品,吸引了大量消费者的关注与购买。这一策略不仅提升了公司的销售业绩,也进一步巩固了其在黄金零售市场的领先地位。
据统计,年内老铺黄金的股价已经累计上涨了95%,显示出市场对该公司未来发展的高度认可。瑞银认为,尽管以2025年预测市盈率约34倍计算,老铺黄金的估值仍属合理范畴,但考虑到其每股盈利年均复合增长率的预期高达28%(对比国际名贵奢侈品同业的27倍市盈率及20%的增长率),老铺黄金的估值潜力不容忽视。
然而,瑞银也指出,虽然老铺黄金在过去两年受益于每年两次的金价调价机制,但预计今年余下时间的金价涨幅将有所放缓。这可能会对公司的销售增长产生一定影响,导致增速减慢。因此,瑞银将老铺黄金的评级从“买入”降至“中性”。
尽管如此,瑞银仍然看好老铺黄金的长远发展。报告认为,通过持续扩张销售网络,老铺黄金有望实现新的增长动力。基于此,瑞银上调了老铺黄金2024至2026年的每股盈利预测,分别提高了4%、14%及18%。同时,也将目标价从原先的350港元一举上调至520港元,彰显了其对老铺黄金未来发展的高度信心。
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