法国矿业公司埃赫曼(Eramet)宣布了一项重大股权回购交易,回购了青山集团在埃赫曼阿根廷子公司Eramine所持有的49.9%股权,并为此支付了6.99亿美元(约合49.7亿元人民币)现金。这笔交易在同日顺利完成交割,使得埃赫曼持有Eramine的100%股权。
Eramine是埃赫曼与青山集团共同持股的一家合资公司,在阿根廷拥有Centenario和Arizaro两座锂盐湖项目的矿权。这两座锂盐湖项目是南美锂三角地区最具吸引力的锂盐矿床之一,合计资源量约1500万吨碳酸锂当量。
Centenario盐湖总面积约500平方公里,探明储量110万吨碳酸锂当量,探明资源量约1000万吨LCE(碳酸锂当量),平均锂浓度约400mg/L。而Arizaro盐湖位于阿根廷萨尔塔省西部,面积约1600平方公里,是阿根廷面积最大的盐湖之一。
青山集团于2021年11月参与这两座锂盐湖项目的开发,并根据与埃赫曼的约定,为锂盐工厂的建设提供了资金,以换取项目49.9%的股权。截至此次交易前,青山集团累计为该项目投资了6.19亿美元(约合44亿元人民币),而出售股权的价格相较于出资总额溢价约13%。
事实上,Eramine在阿根廷的布局并不顺利。该公司自2017年便开始实施Centenario盐湖提锂项目的可行性研究,2019年全资获得永久性采矿权,2020年初建设了中试工厂。然而,近两年受锂行业周期下行影响,锂盐及锂电池产品价格持续下跌,碳酸锂价格从2021年的高位跳水,从每吨60万元直接下滑至每吨7万元左右。当前市场主流声音对碳酸锂后续走势并不看好,供过于求的格局难以改变。
尽管面临诸多挑战,阿根廷锂盐工厂的建设仍然按计划进行。工厂已完成调试,并将在未来几周内正式开始生产。该工厂一期项目年产能为2.4万吨,远期的年产能目标是7.5万吨。今年7月,该工厂曾举行投产启动仪式,展示了青山集团积极投身新能源行业的决心。
青山集团并未披露出售阿根廷锂盐项目的具体原因,但市场分析认为,此举意在降低投资风险。由于锂价的持续下跌和全球锂资源过剩的预期,青山集团选择撤出项目,以避免进一步的损失。根据多家机构测算数据,预计2024年全球锂资源过剩幅度在19.5万吨LCE左右,较2023年出现明显增长。
对于埃赫曼而言,此次股权回购交易被视为一次逆周期扩张的机会。尽管锂价下跌,但埃赫曼对锂的长期前景充满信心。锂是不断增长的电动汽车市场电池技术中的关键金属,根据埃赫曼的预测,未来20年,全球市场对于锂的需求量几乎每五年就会翻一番。
此次交易完成后,埃赫曼将持有Eramine的100%股权,并继续运营Centenario和Arizaro两座锂盐湖项目。埃赫曼表示,此次股权回购对项目交付和运营计划不会产生影响,并将致力于继续发展在印度尼西亚与青山集团的合资镍业务。
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