关税压力下市场情绪偏弱，金属价格涨跌走向考验基本面的韧性_有色金属行业要闻_长江金属资讯

关税压力下市场情绪偏弱，金属价格涨跌走向考验基本面的韧性

2025-02-18 来源：长江有色金属网发布人: tongwj

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摘要：高价导致终端消费谨慎，库存持续增加。预计后市铜价存在下跌风险，建议观望为主

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期货行情：

【关税压力下市场情绪偏弱，金属价格涨跌走向考验基本面的韧性】

•铜：受美联储维持利率不变预期及欧洲局势影响，铜价承压并出现高位回调。基本面方面，矿产供应紧张为铜价提供支撑，但高价导致终端消费谨慎，库存持续增加。预计后市铜价存在下跌风险，建议观望为主。

•铝：市场情绪波动，特朗普关税威胁及美国政策进展影响市场。沪铝供应端产量增加，库存持续上升，对铝价反弹构成压力。然而，下游加工段全面复产复工，消费回暖预期限制铝价跌势。预计今现铝下跌，但跌势空间有限。

•锌：美国通胀仍处于高位，但经济放缓预期偏强。伦锌触底反弹，受进口货源流入影响，锌价呈现弱势走低趋势。然而，多空资金逢低做多情绪增加，助力沪锌反弹。下游企业陆续复工，库存去化加快，预计今现货锌上涨。

•铅：美国通胀降温进程受阻，美联储货币政策现分歧，资金多空博弈加剧。政策面推动电池产业发展，叠加消费小阳春将至，需求存较高预期。但高价导致下游采购情绪不积极，预计今现货铅小涨。

•锡：市场整体交投清淡，供应面存在不稳定因素，如印尼供应偏低、刚果（金）局势紧张等。但全球供应整体存改善预期，需求处于淡季恢复阶段。电子、家电及光伏领域需求拉动锡消费，预计今现锡小跌。

•镍：国内外宏观面复杂多变，供应端印尼限制冶炼产能扩张，菲律宾镍矿品位下降；需求端不锈钢行业用镍需求稳步增长，新能源领域用镍增速有望回升。然而，纯镍过剩问题依然严峻，累库周期可能持续。当前受宏观面主导，料今镍涨跌不大。

综上所述，金属市场受多重因素影响，价格波动频繁。投资者需密切关注国内外政策动态、行业发展趋势及供需变化，以把握市场脉搏。

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