供需失衡情绪低迷黑色金属市场何去何从？_有色金属行业要闻_长江金属资讯

供需失衡情绪低迷黑色金属市场何去何从？

2025-02-17 来源：长江有色金属网发布人: rlc666

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摘要：黑色系金属

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2025 年 2 月 17 日，国内期市黑色金属板块呈现出分化走势。铁矿石主力跌幅超 2%，现报 797.00 元 / 吨，下跌 2.09% ；螺纹钢主力上涨 0.67%，报 3291元 / 吨；锰硅主力下跌 0.50%，报 6388.00 元 / 吨；硅铁主力下跌 0.45%，报 6246 元 / 吨。
宏观层面
临近 2 月中下旬，两会召开在即，市场对增量政策满怀期待，这一预期如同潜伏的暗潮，虽尚未完全涌动，却有可能在未来为黑色系金属市场注入活力，不过当下市场情绪仍较为低迷，观望氛围浓厚。同时，远在大洋彼岸的美国关税政策调整风险阴云不散，一旦落地实施，我国钢材 “转出口” 及间接产品出口将首当其冲，进而激化钢市基本面的矛盾，为黑色金属价格施加下行压力。
供需格局
从供应端来看，煤矿复工复产的脚步逐渐加快，口岸与上游库存处于高位，使得煤价一路下滑，在此情形下，双焦价格预计在震荡中趋于疲软。而力拓集团此前受热带气旋影响的作业已恢复正常运转，但一季度铁矿市场仍处于供不应求的紧张态势，为铁矿价格的偏强运行提供了有力支撑。
需求端，节后市场需求尚未完全苏醒，五大材库存维持在季节性较低水平，铁水产量也环比下降，市场弥漫着对需求的悲观预期。不过，随着正月十五的过去，钢厂将迎来复产高峰，铁水产量预计会持续攀升，届时对黑色系金属的需求也将随之增加。
市场情绪导向
上周黑色系盘面走势较弱，导致市场情绪较为低迷。当前基本面虽无明显矛盾，但整体呈现震荡格局，投资者心态谨慎，这种情绪在很大程度上左右着黑色系金属价格的走势，使得价格波动在短期内难以走出明显的方向。
走势趋势分析
铁矿石：由于其供应量平稳增长、港口库存高位，尽管当前铁水产量回升带来一定需求，但进一步反弹空间或许不大，在黑色系品种里其估值水平最高，期货价格仍面临压力，未来大概率维持震荡下行或弱势震荡态势。
螺纹钢：虽然目前处于需求淡季，但此次主力上涨 0.67%，或许受宏观预期等因素影响。从长期看，钢铁行业所面临的经济、需求环境仍然有很大不确定性，内需不足、利润偏低、产能产量调控政策或仍将制约钢铁产量释放，预计 2025 年粗钢产量小幅下降，钢材需求也将有小幅下降压力，螺纹钢价格长期来看难有大幅上涨空间，可能维持震荡走势。
锰硅和硅铁：两者主力均下跌，从供需来看，其产量或许有所增加，需求端若没有明显改善，在供应相对充足的情况下，后续仍可能维持弱势震荡格局。不过，若下游钢铁行业需求因政策等因素出现较大改善，也可能带动锰硅和硅铁价格回升。

本观点仅供参考，不做操盘指引（长江有色金属网www.ccmn.cn）

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