【近期走势】

黄金方面：伦敦金现价格在 2 月 8 日为 2860.09 美元 / 盎司，较前一交易日上涨 2.23 美元，涨幅 0.08%；

白银方面：伦敦银现在 2 月 8 日价格为 31.792 美元 / 盎司，较前一交易日下跌 0.42 美元，跌幅 1.30%；
【影响因素】
首先，美国劳工部公布最新 1 月非农就业人口数据显示仅增加 14.3 万，与预期的 17 万相差甚远。不过失业率却小幅度降至 4.0%，低于 4.1% 的预期值，同时薪资年增长率达到 4.1%，超出预期的 3.8%。这一数据对金属市场行情产生了多维度的影响；
黄金市场：由于非农数据低于预期，市场开始忧虑美国经济增长速度放缓，进而强化了对美联储降息的预期。一般情况下，当市场预期降息时，美元往往会走软。因为黄金以美元定价，美元贬值自然会推动黄金价格上涨。而且数据公布后，市场避险情绪有所抬头，黄金作为避险资产的首选，受到投资者的追捧，进一步拉动其价格上扬。截至2 月 7 日纽约金收盘价较前一天上涨了 9.4 美元，涨幅为 0.33%。
白银市场：和黄金类似，白银也在一定程度上受美元走势和市场避险情绪的左右。但白银兼具工业金属和贵金属的双重属性，其价格受多种因素交织影响，情况更为复杂。理论上，非农数据引发的经济忧虑以及美元走弱的预期，会促使白银价格上升。然而，2 月 8 日伦敦银现价格较前一天下跌了 0.42 美元，跌幅达 1.30%。主要可能因素是由于美国经济的不确定性给全球经济增长前景带来阴霾，抑制了白银在工业需求端的预期，从而抵消了部分因避险和美元因素带来的价格上涨动力，多空力量相互博弈，导致此次非农数据公布后白银价格下跌。
地缘局势因素：俄乌冲突仍在持续，巴以冲突也未平息，持续的地缘政治紧张局势使得市场不确定性增加，投资者为了规避风险，纷纷将资金投向黄金等贵金属，推动了黄金价格的上涨。
经济因素：全球经济前景不确定：全球经济增长面临一定的压力，部分经济体数据表现不佳，如欧洲一些国家的制造业 PMI 出现下滑等情况，引发了市场对经济衰退的担忧，这使得投资者增加对贵金属的配置以保值。
货币政策因素：美联储政策预期：美联储在加息方面态度谨慎，市场预期未来加息空间有限甚至可能转向降息，这对贵金属价格形成支撑。因为较低的利率会降低持有贵金属的机会成本，同时增加市场的流动性，使得贵金属的吸引力增强。
其他央行购金行为：中国央行等全球央行持续购金，增加黄金储备，从需求端对黄金价格形成有力支撑。
市场因素：美元走势：美元指数近期波动相对较小，但市场对美元未来走势存在一定的担忧，若美元走弱预期增强，以美元计价的贵金属价格可能会上涨。
投资者情绪和市场预期：市场普遍对贵金属的避险属性有较高的认可度，在当前复杂的经济和政治环境下，投资者对贵金属的投资需求持续存在，推动其价格上涨或维持在高位。
后市展望：黄金从目前情况来看，2025 年黄金整体趋势较为乐观，金价预计呈震荡上行态势，但短期存回调隐忧，短期超买可能引发投资者抛售获利，投资者需警惕价格回调。近期，美国经济数据和美联储货币走向主导着黄金价格走势，若经济数据表现不佳，或美联储释放更多降息信号，金价将获得上涨助力；反之，若数据向好，或美联储态度转变，金价则会面临下行压力。
白银有工业和贵金属双重属性。2025 年光伏用银需求或增长，凸显工业属性。自 2021 年起白银供应短缺，预计 2025 年光伏及太阳能行业发展会延续此态。2024 年基金持仓显示白银平稳增长，基金看好其工业属性。白银价格受美元、全球经济和黄金价格影响，美元因通胀预期上涨时，白银价格可能受压。基于工业需求和供应短缺，2025 年白银上涨潜力大，业内认为下半年涨幅或超黄金。

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