2025 贵金属市场：波动中的机遇与挑战_有色金属行业要闻_长江金属资讯

2025 贵金属市场：波动中的机遇与挑战

2025-02-07 来源：长江有色金属网发布人: rlc666

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摘要：贵金属黄金白银

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2025 年贵金属市场走势备受瞩目，黄金表现尤为亮眼。但昨日黄金白银价格震荡回调，一方面，多方静候美国1月份非农就业数据报告，另一方面，多头资金获利了结，但回调幅度受限；
贵金属价格波动受多种因素交织影响。从货币政策看，美联储政策至关重要。降息周期使实际利率下行，持有贵金属机会成本降低，吸引投资者买入推动价格上扬；加息或降息不及预期则会抑制价格。近期美联储降息预期升温，不仅削弱美元资产吸引力，还降低了持有黄金白银的机会成本，推动其价格上涨，英国央行降息也理论上增加了黄金白银的吸引力。
经济形势与投资者风险偏好紧密相连。全球经济增长放缓、复苏不确定时，投资者倾向于将贵金属作为避险资产和保值手段，推动价格上涨；经济稳定复苏时，风险资产吸引力上升，贵金属避险需求下降，价格受到抑制。美国上周初期失业金人数上升至 21.9 万人，劳动力市场缓和，投资者对美国经济前景担忧，增强了黄金白银的避险需求。
地缘局势冲突是贵金属价格的重要推手。巴以冲突升级、以色列军事高层变动、伊朗核设施威胁、美加墨关税战升级等，使投资者避险情绪急剧升温，纷纷涌入黄金白银等避险资产，推动价格上涨。冲突恶化将继续支撑价格，缓和则会减弱上涨动力。
在市场供需层面，需求端表现强劲。2024 年全球黄金需求总量达 4974 吨创历史新高，央行购金、投资需求增长以及中国黄金 ETF 需求创新高是主要原因，工业用金需求也因科技发展不断增加。白银在新兴产业应用广泛，随着产业发展，工业需求持续上升。供应端方面，黄金年产量有限、扩产周期长，供应刚性强，需求增加易推动价格上涨；白银供应依赖伴生矿开采，主矿种开采量减少会间接影响其供应和价格。
此外，市场情绪与投资偏好也在左右贵金属价格。2024 年全球股市波动率上升、债券市场收益率倒挂、加密货币监管收紧，使得黄金白银作为稳定投资选择更受青睐，黄金 ETF、白银 ETF 持仓量近期明显反弹。若市场持续担忧风险资产，投资者将继续增持贵金属推动价格上涨；若风险偏好回升，资金则会流出，价格下跌。
美元走势与贵金属价格反向关系明显。2025 年受美国经济数据不佳和美联储货币政策调整影响，美元指数走低，以美元计价的黄金白银价格相对便宜，刺激其他货币投资者需求，推动价格上涨，若美元后续走强，贵金属价格将面临压制。
2025 年贵金属市场机遇与挑战并存，投资者需密切关注上述多种因素的动态变化，权衡风险与收益，以把握投资机会。

（以上观点仅供参考，不做为入市依据）长江有色金属网www.ccmn.cn

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