周二,海外空头情绪再度席卷铜市,沪期铜早盘低开低走,盘面维持疲软走势。截至10:15分休盘,主力合约2412报价每吨76880元,下跌530元,跌幅为0.68%。因受到美联储官员对降息态度的谨慎影响,市场担忧货币政策收紧,导致多头资金纷纷减仓离场,转向避险资产,美元指数因此强势上扬,铜价承压收跌。长江现货1#铜价报6850-76890元/吨,均价报76870元/吨,较上一个交易日下跌670元/吨。
美国达拉斯联储主席Lorie Logan、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利以及堪萨斯联储主席Jeffrey Schmid均呼吁谨慎降息,因为经济环境仍存在不确定性。此外,特朗普交易回归也加剧了市场对再通胀的担忧。
中国央行昨日将一年期LPR、5年期LPR同时下调25BP,降息幅度略超市场预期。然而,市场仍在等待政策面利好落地后需求能否有明显好转,以及后续政策力度如何。通胀韧性带来的降息预期回落也令美元指数持续走强,进一步承压铜价。
现货市场方面,早市交易保持稳交易姿态。持货商挺价出货,但下游刚需入市,交易态度偏谨慎,不急于采买。整体交投不温不火,显示出市场对未来走势的不确定性。
产业方面,智利和秘鲁的铜产量均有所增加。智利8月铜产量同比增加10.1%,秘鲁同月铜产量结束五连降、增长11%。然而,印尼自有炼厂启动再遇火灾事故,自由港旗下Manyar冶炼厂暂停阴极铜生产,这将影响未来铜的供应。同时,印尼再次考虑延长铜精矿出口许可,这也将对铜市场产生影响。
市场还担忧上海期货交易所的铜库存继续增长。上周注册仓库的铜库存提高了8%,达到168,425吨。这令人对中国传统金属消费旺季期间的现货需求感到担忧。库存的增长可能进一步压制铜价的上涨空间。
综合来看,铜市目前面临多重压力。海外空头情绪主导市场,美联储官员的谨慎态度引发货币政策收紧担忧;国内政策面利好尚未完全落地,需求前景不确定性较大;产业方面,虽然部分国家铜产量增加,但印尼炼厂事故和出口许可政策变化也带来不确定性;库存增长则进一步压制了铜价的上涨空间。
因此,预计短期内铜价将继续承压震荡。技术关注,76000-78000区间运行。投资者应密切关注美联储货币政策动向、国内政策面利好落地情况、产业供应变化以及库存情况等因素的变化,以制定合理的投资策略。
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