期货行情:
【宏观环境多变,有色金属市场反应各异】
近期,有色金属市场呈现出复杂多变的态势,各类金属价格受多重因素影响而波动。
铜市场:
海外宏观环境趋弱,叠加美国总统大选临近带来的不确定性,铜市场多头情绪低迷,资金持续外流。沪铜市场受到减仓、需求疲软和库存积压的压力,盘面窄幅震荡。技术层面,期价位于均线交汇区域,多空交锋激烈,利空信号频现。同时,美元指数和美债收益率的攀升增加了以美元计价商品的成本,降低了市场吸引力。整体需求疲软和淡季预期提前,对铜价构成下行压力,预计近期现货铜价将下跌。
铝市场:
沪铝主力期价近期保持强劲,持仓量攀升。宏观环境整体中性,但美联储降息预期缩减和大选不确定性导致股市和原油市场震荡。中国积极的宏观政策提振了消费信心,新能源车市场和家电数据的增长为铝价提供了支撑。电解铝社会库存减少和上游氧化铝价格强势也构成成本支撑。然而,海外美元的强势地位对铝价构成压力,预计短期内现货铝价将保持上行趋势,涨势受限。
锌市场:
欧美官员呼吁谨慎降息,美联储明年降息预期放缓,导致美元指数和美债收益率走强,有色板块承压。沪锌在涨跌线附近宽幅震荡,最终微涨。进口锌精矿和锌锭到港补充了国内供应缺口,现货流通宽松,对锌价支撑减弱。传统消费旺季步入尾声,下游补库谨慎,消费端保持弱预期,沪锌大幅上涨动力不足,预计现货锌小涨。
铅市场:
美联储褐皮书显示经济活动变化不大,通胀温和,但市场预期美国经济放缓。美债收益率飙升和美元指数走强拖累风险资产。伦铅震荡走弱,沪铅维持盘整震荡。冶炼厂增长预期增强,废电瓶到货好转,基本面矛盾有所放缓。资金缺乏方向性指引,预计现货铅涨跌有限。
锡市场:
多位美联储官员支持渐进降息,削弱了市场对降息的押注。宏观面博弈较大,锡价静待新驱动。市场逐步消化佤邦锡矿复产消息影响,下游逢低询盘意愿提升,沪锡横盘震荡,预计现货锡小涨。
镍市场:
美国多位官员支持“渐进式”降息,引发美指反弹至近三个月高位。市场逐步转向“特朗普交易”,避险情绪升温,有色金属普遍收跌。沪期镍低开低走,盘面弱势震荡。印尼新增镍矿RKAB缓解原料供应紧张,纯镍过剩和累库延续,镍价承压走弱。但逢低进购改善,短期预计今日镍价小跌。
综上所述,有色金属市场近期受到宏观环境、供需关系、技术面等多重因素的影响而波动。投资者应密切关注市场动态和政策变化,以制定合理的投资策略。
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