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长江铜周评:市场缺乏有力支撑 本周铜价延续震荡(第31周)

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智利供给扰动事件宣告结束,但供给减少仍存在一些支撑,国内淡季效应逐渐显现,下游消费存在趋弱迹象,当前缺乏有力支撑,本周铜价区间震荡。

摘要:智利供给扰动事件宣告结束,但供给减少仍存在一些支撑,国内淡季效应逐渐显现,下游消费存在趋弱迹象,当前缺乏有力支撑,本周铜价延续震荡。

一、本周国内现货铜价走势

7月31日当周,国内现货铜价区间震荡。长江有色金属网1#铜均价报51814元/吨,日均下跌22元/吨,周线下跌0.21%;此前一周均价报51896元/吨,与上周相比下跌82元/吨,环比下跌0.16%。

智利大型铜矿商安托法加斯塔(Antofagasta)旗下Zaldivar和Centinela铜矿罢工风险均已解除,供给扰动事件宣告结束。不过,二季度大型矿企的铜产量同比减少的居多,全年或有2%的减量,供给端仍对铜价存在一些支撑。

当前基本面暂无明显变化,淡季效应逐渐显现,下游消费存在趋弱迹象,国内库存开始累库,但LME库存持续去化,海外需求正在逐渐复苏,欧洲成为消费主力。当前缺乏有力支撑,宏观因素扰动仍然主导铜价波动。

二、期货铜价一周走势

CCMN数据显示,本周伦铜冲高回落。前四个交易日LME期铜均价报6457.75美元/吨,日均上涨14美元/吨;上周均价报6484.2美元/吨,环比下跌0.41%。

中国6月份工业利润增速继续加快,7月份制造业PMI连续五个月在临界点以上,生产经营总体保持恢复性增长势头,经济景气持续恢复。美国第二季度GDP暴跌32.9%,不过美联储维持近零利率,承诺将使用所有工具”支持经济,美元超预期贬值利好金属市场。欧元区经济正在恢复,但活动水平仍远低于疫情前水平,前景仍存不确定性。

长江有色金属网数据显示,本周沪铜偏弱运行。当前月合约周均结算价51736元/吨,日均下跌56元/吨;此前一周均价报51840元/吨,环比下跌0.20%。本周沪铜库存小幅上升,增加1829吨至159513吨,增幅1.16%。

三、伦铜周库存情况

如图所示,本周伦铜库存延续去化,累积减少13600公吨至128125公吨,累积降幅9.60%。

四、国内外热点财经

国内方面:

1、国家统计局数据显示,1-6月份,全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降12.8%,降幅比1-5月份收窄6.5个百分点。6月份工业企业利润增速继续加快,二季度工业企业利润增速实现由降转升。

2、国家统计局数据显示,7月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%,比上月上升0.2个百分点,连续5个月位于临界点以上。在调查的21个行业中,有17个行业PMI高于临界点,较上月增加3个,景气范围有所扩大。

国际方面:

1、美国商务部发布数据显示,美国第二季度GDP环比折合年率初值下降32.9%,创上世纪40年代以来最大降幅。美国经济在第二季度出现大幅萎缩,主要与消费者支出大幅下滑有关。

2、欧元区7月工业景气指数-16.2,预期-17,前值-21.7。欧元区7月经济信心反弹超预期,因放宽了与疫情相关的限制,尽管消费者信心仍不足,但工业和服务业景气指数升幅录得最大。

五、铜市一周要闻

1、力拓公司宣布其在西澳州佩特森省的威努(Winu)铜金矿首个资源量估算结果。推测矿石资源量为5.03亿吨,铜品位0.35%,金0.55克/吨,或铜当量品位0.45%。按照0.45%的边界品位,威努高品位矿石资源量为1.88亿吨,铜当量品位0.68%。

2、红吉利(Hot Chili)公司在智利的Productora铜矿项目已投产,提前计划4个月,主要受铜价上涨刺激。现有两个地下矿山开采品位为铜1.8%,金0.5克/吨。

六、铜价后市展望

美国第二季度GDP数据暴跌,实际个人消费支出季率初值创记录新低,首次申请失业救济人数已连续19周超过百万人,凸显了疫情对美国经济的强烈冲击,但疫情仍在肆虐。美联储表示,美国经济当前的复苏前景非常不确定,很大程度上取决于能够控制疫情。欧洲央行表示,2020年上半年全球经济前所未有的萎缩已经见底,但全球复苏仍然不平衡、不确定。

中国经济景气持续修复,企业经营状况不断改善,但市场需求依旧偏弱。传统淡季下,消费趋弱表现愈发明显,但下半年消费预期并不悲观,电网投资要完成目标额度的三分之二,电网投建存在赶工可能;海外市场欧洲成为消费主力,LME库存依然保持去化;原料端仍存在一些支撑,全年铜矿产量将有减少;当前宏观扰动仍主导市场,预计下周铜价延续震荡。(长江有色金属网 仅供参考)

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