期现行情：周一，碳酸锂市场惨遭“暴风雪”，多数合约触及跌停，主力2605合约更是跌停13.99%，一路狂跌至132440元/吨，现货价格也联动大跳水，长江有色金属网数据显示，长江综合的电池级碳酸锂99.5%报150000元/吨，单日大跌7,000元/吨；工业级碳酸锂99.2%价格报148000元/吨，单日大跌7,000元/吨；本轮大跌行情，隐藏着怎样的市场逻辑，未来碳酸锂又将走向何方呢？

前期狂飙后“动能衰竭”，跌停“导火索”被点燃

本轮碳酸锂的跌停，并非毫无征兆。前期碳酸锂价格一路高歌猛进，快速拉升之后，却缺乏基本面的新驱动，上行动能逐渐衰竭，就像一辆高速行驶却没有动力的汽车，最终只能停下。再加上今日整体商品市场情绪转弱，此前涨幅较大的品种普遍承压，碳酸锂自然首当其冲，成为了领跌的“先锋”。

此前，碳酸锂市场可谓是“春风得意”。停产消息、新能源汽车补贴延续、储能订单较好等因素，让碳酸锂供需维持紧平衡状态，价格也一路水涨船高。然而，在价格高企的情况下，市场多空分歧逐渐加大。这就好比一场拔河比赛，双方力量逐渐接近平衡，稍微有一点风吹草动，就可能引发价格的剧烈波动。而今日整体商品市场的情绪转弱，就成了那根“导火索”，点燃了碳酸锂跌停的“炸弹”。

供需“天平”摇摆，短期预期走弱

从供需层面来看，当前碳酸锂市场正处于一种微妙的平衡状态。供应端，虽然维持高位但增量受限，近期上游还有检修情况，这在一定程度上限制了供应的增加。然而，需求端却呈现出复杂的态势。一方面，储能领域订单饱满，储能电池维持满负荷生产，电池产品因出口退坡政策临近还催生了明显的“抢出口”备货行为，这为碳酸锂的需求提供了一定的支撑；另一方面，2月下游排产下滑明显，春节假期叠加传统车市淡季，新能源汽车终端销售预计走弱，或将拖累动力电池电芯订单，这使得2月碳酸锂供需边际存在走弱预期。

而供应和需求犹如身处在天平两端。目前供应端虽然增量受限，但需求端既有强劲的支撑因素，又有走弱的预期因素，这让供需的“天平”开始摇摆不定。而且，贵金属及有色金属整体回调，也进一步影响了市场情绪，使得碳酸锂价格继续下行。现货市场上，长江有色金属网数据显示，长江综合的电池级碳酸锂99.5%报150000元/吨，单日大跌7000元/吨；工业级碳酸锂99.2%价格报148000元/吨，单日同样大跌7000元/吨，这无疑是对市场供需变化的一种直观反映。

市场情绪“降温”，理性回归成趋势

“此前市场对碳酸锂的热情，就像一场盛大的狂欢，而现在狂欢渐渐落幕，理性开始回归。”创元期货分析师余烁如是说。在价格高企的情况下，市场多空分歧加大，前期推动碳酸锂价格上涨的供应收缩、“抢出口”预期等因素缺乏进一步佐证，市场情绪逐渐回归理性。

分析指出，临近月末及春节假期，在强监管态势下，资金有避险需求，交易心态更为谨慎。近期，多家澳矿季报显示的产销增长及潜在复产考量，或略微增加了远期资源端供应量级的预期。同时，股市相关板块的情绪变动也产生了跨市场传导，进一步影响了碳酸锂市场的情绪。这就好比一场热闹的聚会，随着时间推移，人们逐渐冷静下来，开始思考未来的走向。

短期底部或有支撑，中长期仍存变数

尽管当前碳酸锂市场情绪明显降温，价格加速回落，但并不意味着它就会一蹶不振。从基本面来看，碳酸锂基本面改善预期未变，国内碳酸锂维持去库状态。而且，当前下游低库存背景下，节前原材料备货议价能力不高，价格风险释放后，短期底部或存在支撑。这就好比一个在下跌过程中的人，虽然还在往下落，但下方有一个软垫子，会起到一定的缓冲作用。

然而，从中长期来看，碳酸锂市场仍存在较大的变数。今年一季度，市场存在“过度交易”风险。一旦价格过高，可能刺激上游矿山加速复产或进行“投机性套保”，反而压制下半年价格高度。而且，未来供给端的收缩持续性面临不确定性，终端成本抬升带来的负反馈担忧增多，锂价上方存在较大压力。不过，电池金属中锂价受到储能电池强劲需求拉动，有机构预测2026年价格区间有望上行至12 - 20万元/吨，这又为碳酸锂的未来增添了一丝希望。

“不畏浮云遮望眼，风物长宜放眼量”，在碳酸锂市场的这场风云变幻中，我们不能被短期的跌停所吓倒，也不能盲目乐观地看待中长期的走势。近期商品市场波动较大，交易所坚持严监严管主基调，对于投资者来说，建议谨慎观望或轻仓尝试。广期所碳酸锂主力合约参考运行区间130000 - 158000元/吨，在这个区间内，碳酸锂市场或许会逐渐找到属于自己的平衡，迎来新的发展机遇。

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