隔夜铝价震荡回落,但盘面跌势有限。主因受累于原材料价格下跌的影响,进而使得供应增加的预期逐渐升温。今日(周四)沪铝主力早盘走势震荡反复,盘面表现纠结,截止10:15分休盘报价每吨20250元,下跌15元,跌幅0.02%。
现货市场,持货商尝试挺价,但下游对当前价格接受度不高,现货仍维持贴水格局,贸易商继续采购力度不足,整体保持观望情绪,促使市场交投活跃度趋于冷淡。
长江现货铝锭报价每吨20220元,上涨70元。
从宏观层面来看,美联储在1月维持了利率不变,这是自2024年9月开启降息周期以来的首次暂停降息。尽管整体表态偏鸽派,但市场仍对美联储未来的货币政策动向保持关注。与此同时,美国对中国商品在现有关税基础上加征了10%的关税,中国也采取了相应的反制措施。这一系列贸易纷争引发了市场对经济前景的担忧。此外,全球央行货币政策的分化格局也加剧了市场的复杂性。各经济体面临的宏观环境各异,导致政策调整步伐各不相同,降息与加息交织,全球货币政策分化凸显。
在铝市方面,据英国联合金属交易公司(AMT)的研究主管丹·史密斯表示,铝市看涨情绪有些过度。由于氧化铝价格的大幅下跌,厂家有很强的动机提高产量。上海期货交易所的氧化铝价格已下跌三分之一,报每吨3452元,这一跌幅使得厂家增加产量的动力增强。史密斯还对中国是否会严格遵守每年4500万吨的铝冶炼产量上限表示怀疑,他认为这个上限可能不会像预期的那么严格。如果中国供应方面出现小幅增长,他将不会感到惊讶。
从供需层面来看,节前与节日期间原铝产量维持稳定,但下游企业进入放假状态,导致原铝进入春节累库阶段。累库幅度将成为节后市场关注的焦点。氧化铝方面,供需边际持续宽松,总库存继续回升,预计节后现货价格仍将进一步走弱。同时,节后下游加工企业复工速度偏缓,这也将对铝价产生一定的影响。
整体来看,短期电解铝供给端暂无更多增量,以平稳为主。节后消费暂难快速恢复,但总体呈现边际改善的趋势。短期走势更多受宏观因素主导,叠加库存总体偏低,对价格有支撑。基本面矛盾不突出,短期铝价震荡运行。
操作上,建议投资者以短线观望为主,关注后期消费恢复情况,并密切关注宏观变化。
【免责声明】:文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题,请在30日内与本站联系,我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱:info@ccmn.cn