美国经济数据近期呈现复杂态势,1月ADP就业数据意外强劲,而1月的ISM制造业指数和贸易数据则表现不佳。这一反差导致美元和美债市场双双暴跌,为以美元计价的铜等金属商品增添了吸引力。受此影响,市场风险偏好回暖,沪期铜在日内交易中偏强大涨1.55%至76480元/吨。长江有色金属网1#电解铜报价每吨76490元/吨,较上一个交易日大涨1,090元/吨 。
从供需层面来看,春节长假期间,伦敦铜库存延续减少趋势,但国内铜库存却呈现累积态势。由于节后下游企业复工复产进度偏缓,市场采购需求不高,情绪亦趋于观望,这导致现货去库压力增大,一度限制了铜价的反弹空间。然而,国内政策信号强烈,市场密切关注两会期间的政策指引,特别是房地产、新能源等关键消费领域的政策动态。
因此,短期内我们仍对铜价的走势持乐观态度。铜在能源转型中的战略地位稳固,且矿端供给紧张的局面难以改变,这有望支撑铜价的上涨趋势。然而,我们也需要关注海外贸易政策变化带来的不确定性。在操作建议上,建议投资者谨慎持有,密切关注政策动态和市场变化,以做出合理的投资决策。
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