沪铝走势先抑后扬，宏观明朗前观望为宜_有色金属行业要闻_长江金属资讯

沪铝走势先抑后扬，宏观明朗前观望为宜

2024-11-04 来源：长江有色金属网发布人: tongwj

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摘要：在全球经济复杂多变的背景下，铝价作为有色金属市场的重要风向标，其走势受到了多方面因素的共同影响。近期，美国经济数据、政治局势、商品市场表现以及国内政策预期等宏观因素，与铝市基本面相互交织，共同塑造了铝价的波动格局。

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在全球经济复杂多变的背景下，铝价作为有色金属市场的重要风向标，其走势受到了多方面因素的共同影响。近期，美国经济数据、政治局势、商品市场表现以及国内政策预期等宏观因素，与铝市基本面相互交织，共同塑造了铝价的波动格局。

美国经济数据：美国PMI数据的超预期改善和通胀压力的缓解，为市场带来了制造业和服务业复苏的信号。然而，非农就业数据的疲软则为经济“软着陆”增添了证据，巩固了美联储降息的预期。这一预期使得美元指数走弱，为铝价提供了上涨的空间。

政治局势：哈里斯在总统大选中的微弱领先，导致市场对特朗普交易的预期降温，美元指数进一步下跌，而人民币汇率则迎来上涨。这种汇率变动使得铝等工业金属对其他货币持有者更具吸引力，从而推高了铝价。

商品市场的普遍上涨，特别是有色金属板块的共振式上扬，为铝价的上涨提供了良好的市场环境。市场对美联储降息预期的加深，以及美元指数的走弱，使得铝等工业金属的吸引力进一步增强。

全国人民代表大会常务委员会即将召开的会议，市场普遍预期将批准更多财政刺激措施。这一预期鼓舞了市场士气，为铝价的上涨提供了政策支撑。

今日（周一），沪铝期货早间盘面呈现出涨跌不定的波动态势，但午后市场情绪逐渐回暖，推动涨势显著上升。这表明，在宏观层面的不确定性逐渐明朗后，铝价有望迎来更为稳定的上涨趋势。此外，近期沪铝社会库存的持续减少，截至上周五周度库存下降2.95%至274,921吨，已降至近三个月来的新低，为铝价提供了有力的支撑。与此同时，近期氧化铝价格维持高位坚挺，也为铝价提供了强劲的成本支撑。在供需端，当前供应端保持稳定状态，但国内铝锭库存的去化速度有所减缓，这主要是由于新疆地区的货源到货情况较好，导致巩义地区逐渐转为库存累积。同时，部分下游行业存在对高价铝材的畏惧情绪，加之环保政策对北方地区下游开工造成一定影响，短期内消费需求呈现偏弱态势。铝价在多次尝试上冲21000元/吨关口后均有所回落，显示出短期上行动力略显不足。

对于当前市场行情来看，预计宏观环境将保持中性偏多的态势。待市场不确定性因素明朗化后，沪铝12合约的运行区间预计将在20500-21000元/吨之间。

操作上，建议投资者关注以下几点：一是密切关注国内外经济形势和政策变化，以及铝市基本面的变化；二是合理控制仓位，避免盲目追涨杀跌；三是注意风险控制，及时止损止盈。

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