昨日(10月23日),沪铝主力2411合约期价维持偏强运行态势,一度冲高触及2.1万关口,持仓量持续上升,显示出市场对铝价的关注度和交易活跃度均在提升。而在今日(10月24日)沪铝主力2412合约短线高开,盘面继续上行,截至09:50分期价主力成功突破21000大关,最新报价21040元/吨,上涨125元,涨幅0.60%。长江现货A00铝报价21050-21090元/吨,均价报21070元/吨,较上一个交易日大涨270 元/吨。
铝价的波动不仅受到宏观经济环境的影响,还与原材料供应、需求端表现以及库存变化等多重因素密切相关。
首先,从宏观层面来看,国内宏观经济的回暖为铝价企稳回升提供了有力支撑。特别是9月家电数据的显著增长,将强预期转化为现实,进一步提振了铝价的上行动力。此外,电解铝社会库存的持续减少也为铝价提供了有力支撑,显示出市场对铝的供需关系正在逐步改善。
然而,铝价的上涨并非一帆风顺。原材料供应风险一直是市场关注的焦点。特别是氧化铝的短缺,对铝价产生了显著影响。由于澳大利亚和几内亚的上游供应中断,本月中国氧化铝价格上涨了17%,创下了历史新高。氧化铝作为铝的主要原材料,其价格的上涨直接推高了铝的生产成本,进而对铝价产生了支撑作用。
在需求端方面,旺季阶段的需求表现较好,市场对后期贸易摩擦的担忧而提前抢出口,在关税落地前争取进口报关,表需大幅上行,社会库存去化。特别是板带箔、线缆等铝产品的需求表现较为突出。然而,也需要注意到部分终端市场订单趋缓的情况,以及环保预警和订单回落可能对开工造成的拖累。这些因素都可能对铝价的上行动力产生一定的制约。
此外,库存变动也是影响铝价的重要因素之一。近期,铝产品发运不畅,入库受阻对库存变动产生了一定影响。虽然节后铝锭社会库存持续去化,但西北铁路运力的逐步恢复和企业积极增加汽车运输,预计后续铝锭到货边际将有一定增量。这将对铝价的上行空间产生一定的压力。
对于当前市场环境来看,铝价的波动受到多重因素的交织影响。在宏观经济回暖、原材料供应短缺、需求端表现较好以及库存持续去化的共同作用下,铝价呈现出震荡上行的态势。然而,也需要注意到部分终端市场订单趋缓、环保预警和订单回落可能对铝价产生的制约作用。
技术层面看,短期继续关注20750-21100区间运行态势。操作上,投资者在参与铝市交易时,应密切关注市场动态和政策变化,以制定合理的投资策略。
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