长江有色金属网讯：
8月14日（周三）亚盘，LME金属市场大多反弹。截止发稿，铜→涨0.55%报9027.5美元/吨，铝→涨1.44%报2359.5美元/吨，锌→张1.58%报2730美元/吨，镍→跌0.52%报16315美元/吨，锡→涨0.67%报31595美元/吨，铅→涨1.31%报2011美元/吨。
【长江有色：悲观情绪释放 锌价回落】
近期，国内锌市场正经历着前所未有的复杂变化，加工费持续下调的态势不仅加剧了冶炼企业的成本压力，更使得锭端利润长期处于负值区间，迫使部分企业选择增加检修以应对严峻的经营环境。这一连锁反应进一步缩减了市场的有效供应，而与此同时，进口锌的充足补充并未能有效提振国内需求，反而加剧了供需两端的疲软状态。
海外方面，虽然供应端存在一定程度的小幅扰动，但整体而言，海外需求呈现出边际走弱的趋势，对锌价构成了一定的下行压力。在全球宏观经济的大背景下，周初市场遭遇了日元套系交易的突然逆转以及美国经济衰退预期的增强，这双重打击导致市场情绪急转直下，部分多头投资者悲观情绪蔓延，纷纷选择回撤，从而推动了锌价的快速下跌。
然而，市场情绪往往具有波动性。随着悲观情绪的短暂释放和市场的自我修复，锌价迎来了超跌反弹的契机。加之国内8月份锌锭减产量预期进一步增加，市场供需关系出现微妙变化，为锌价提供了一定的支撑。在价差层面，国内价差结构也在周四后发生了显著变化，由back结构转为contago结构，而海外市场则呈现出价差缩小的趋势，这些变化均反映了市场参与者对于未来供需格局的重新评估。
当前，锌市场的主要交易逻辑依然聚焦于宏观层面，但值得注意的是，供给面的收紧趋势有可能为市场带来新的利好因素。随着冶炼企业检修的增多和海外供应的不确定性增加，锌市场的供应端或将面临更加严峻的考验。而需求端虽然短期内难有显著改善，但长期来看，全球经济复苏的预期以及新能源、基础设施建设等领域的快速发展，仍有望为锌需求提供新的增长点。
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