持仓曲线正以肉眼可见的速度收缩，不锈钢2611合约的多空阵营在10月16日盘中遭遇洗牌。截至午间，该合约持仓降至50181手，较10月15日的63830手缩减13649手，较前期82069手的高位更是回撤逾32000手；同期最新价格13290元/吨，较昨结算13310元微跌20元，盘中最低探至13145元、最高触及13330元。持仓与价格同步走弱，却没有出现恐慌式放量，这种“缩量阴跌”的组合，把盘面的核心悬念推到台前——离场的究竟是失去耐心的多头，还是悄然布局的空头。
把日内波动拆开看，不锈钢2611今开便落在13145元，随后向上修复至13330元附近便遇阻回落，全天平盘附近窄幅拉锯，13145元既是开盘价也是日内低点，构成短线首要支撑，13330元则压制反弹空间，多空在约185元区间内反复换手。成交量61858手、持仓50181手双双回落，说明资金并未选择方向性押注，更多是在撤离与观望之间摇摆。与之呼应，沪镍2611合约最新115800元/吨较昨结算跌1610元，持仓127668手维持高位，镍端资金沉淀远厚于钢端，也从侧面印证不锈钢2611的减仓更像主动撤退而非换月增仓。结合上期所不锈钢仓单与社会库存近期并未出现陡增，可见空头也无意在当下价位大举建立新仓，市场整体处在矛盾状态——现货高升水提供支撑，而资金撤离又削弱上行动能。从盘面结构看，减仓背景下的微跌，往往意味着空头并未大举加码，下行压力主要来自多头主动让位与套保盘离场，这种格局下价格向下破位的动能并不充分，却也容易在情绪转弱时快速下探。现货端的坚挺（无锡304/2B太钢报14600元、张浦14950元，佛山太钢15700元、张浦15450元，均为2026年10月15日定盘）则为期货提供了隐性锚，期现倒挂1310至2410元的高升水，既是钢厂挺价的底气，也是多头不敢轻易追空的顾虑。这种期现高升水的隐锚效应，使得即便持仓走低，期货也难出现流畅下跌，盘面更多以阴跌与反复筑底的形式消化压力。
综合来看，持仓骤降揭示的是资金对不锈钢2611的耐心正在耗尽，在增仓信号出现之前，13145元支撑与13330元压力的箱体或继续主导短线节奏。后续需重点盯防13145元是否被有效跌破、持仓能否重新回流，以及沪镍2611在114440元低位的企稳情况——镍若延续走弱，钢端减仓下的脆弱平衡恐被顺势打破。若后续持仓继续走低而现货高升水不消，盘面或向下考验13145元乃至13000元整数关。对持货商而言，减仓阴跌阶段更考验出货节奏；对下游而言，支撑位附近的反复或是逢低锁货的观察窗口，这场资金与基本面的拉锯，短时间内仍难见分晓。
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长江有色网讯 小江
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