长江有色金属网讯：
1月21日日盘，上期所基本金属涨跌互现。沪铜跌0.05%至75630元/吨，沪铝跌0.17%至20415元/吨，沪锌跌0.08%报24200元/吨，沪铅跌0.27%至16690元/吨，沪镍涨0.16%至128090元/吨，沪锡涨1.72%至252450元/吨，不锈钢涨0.27%至13165元/吨。
【长江有色：海外宏观因素与俄铝制裁影响显著，国内产业层面淡季效应显现】
综合当前铝市场的多方面因素来看，短期内铝价的盘面表现受到了海外宏观经济环境的较大影响。特别是特朗普上台后的政策动向，成为了市场关注的焦点。与此同时，近期有关俄铝可能再次遭到西方制裁的消息，也在一定程度上推动了伦铝价格的偏强运行，并进而带动了沪铝价格的坚挺表现。
然而，从国内铝产业的层面来看，情况则显得较为复杂。一方面，铝土矿供应偏紧的状态正在逐步得到改善，这有助于缓解原料端的压力。另一方面，氧化铝现货价格却持续维持下跌走势，这一趋势也进一步带动了氧化铝近月盘面的下跌。受此影响，电解铝的生产成本也随之出现松动，使得铝价的上行压力有所增加。
更为关键的是，当前正处于铝消费淡季，需求端的疲软也对铝价构成了不小的压制。因此，尽管沪铝盘面价格受到前期社会库存超预期去化的支撑，呈现出低库存状态，但这一支撑力量在当前进入累库周期的背景下，将逐渐减弱。
综合来看，我们认为短期内铝价的盘面表现仍将受到海外市场的带动，呈现出震荡偏强的运行态势。但与此同时，国内铝产业层面的淡季效应也将逐渐显现，使得铝价的上行空间受到较大限制。
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