本交易日贵金属市场中，黄金和白银价格近期均呈上涨态势。
黄金：从 K 线形态来看，伦敦金现日线级别有上涨态势，此前的上涨使得价格不断逼近历史高位，今日继续在高位附近震荡，有向上试探的趋势。纽约金期货也处于上涨通道中，价格不断走高。黄金 T+D 和沪金同样保持上涨，国内黄金市场也跟随国际市场表现出较强的上涨动力。
白银：伦敦银现和纽约银期货从技术角度看，当前白银仍处于明显的上涨走势中，价格不断攀升，涨幅相对黄金更为明显，显示出较强的上涨动能。沪银也呈现快速上涨态势，表明国内白银市场交投活跃，投资者对白银的需求推动价格上升。
影响因素分析
地缘局势：2025 年初，全球地缘冲突频发，中东局势紧张、俄乌冲突持续，叠加多国经济复苏乏力，市场不确定性和风险偏好上升，黄金等贵金属作为传统避险资产的吸引力骤增，投资者纷纷买入以对冲风险，推动价格上涨。
通胀担忧与降息预期交织：美国 1 月 CPI 同比升 3%，核心通胀同比 3.3%，1 月 PPI 同比升 3.5%，环比升 0.4%，均高于预期，通胀的上行引发市场对货币贬值的担忧，使得贵金属的保值需求增加。同时，PPI 分项中关乎消费者支出的部分相对疲软，导致美联储降息预期虽有反复但仍存在，美债收益率小幅走低，从历史经验来看，降息周期往往对贵金属价格有推动作用。

市场情绪因素：2025 年初至今黄金涨幅已超 10%，尤其在中国市场，年轻投资者将 “金猫”（黄金 + 宠物经济概念）等创新产品视为压岁钱理财新选择，进一步推高了实物黄金需求。

供需因素：黄金开采成本上升和央行购金潮导致黄金供应趋紧。与此同时，多家银行近期调整积存金业务利率，例如活期利率自 2 月 15 日起下调，刺激投资者在调整前加速买入。部分银行投资金条甚至出现 “卖断货” 现象，反映出市场对短期金价走势的乐观预期。

风险因素

替代资产竞争：加密货币等新型避险工具分流部分资金，尤其在年轻投资者中对黄金的 “保值光环” 形成挑战，如果加密货币等市场表现持续向好，可能会进一步削弱贵金属的吸引力，影响其价格上涨。

美联储政策不确定性：尽管市场普遍预期美联储将在 2025 年启动降息周期，但目前仍存在分歧，若美联储的降息决策与市场预期不符，比如降息时间推迟、降息幅度小于预期等，可能会导致美元走强，进而对以美元计价的贵金属价格产生压制。

市场波动加剧风险：近期特朗普持续给市场带来不确定性，如宣布将对美贸易伙伴征收对等关税等，叠加通胀上行的担忧，短期贵金属市场波动持续加大，可能导致做多的风险增加。

综合而言，黄金白银价格上涨是多因素交织的结果。地缘政治的不稳定，为金银提供了天然的避险需求支撑，成为推动价格上涨的基础动力。经济数据及政策层面，美联储降息预期引发美元波动，从计价货币角度对金银价格形成提振。市场情绪则通过投资者行为，尤其是年轻群体对创新黄金产品的追捧，从实物需求端进一步强化了上涨趋势。尽管替代资产分流部分资金，但金银作为传统避险资产的地位难以撼动。供需层面，供应端的紧张与需求端的刺激，为价格上涨提供了最直接的支撑。这些因素相互影响、相互作用，共同塑造了当前黄金白银价格上涨的市场格局，未来金银价格走势仍将在这些因素的动态变化中不断演绎 。

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