周三午盘11：30收盘，最新收盘价为132940元，较前一日下跌860元，跌幅达到0.84%。镍价在宏观与基本面因素的交织影响下，呈现出一定的波动性，这一波动不仅反映了当前金属市场的复杂形势，也预示着未来镍价走势的多样可能性。早市交投稳中运行，炼厂持价出货，下游刚需少采，谨慎观望占据主导，整体交投因此表现平平。长江现货1#镍 132650-134450元/吨，均价报133550元/吨，较上一个交易日下跌1,700 元/吨。
从宏观层面来看，美国10月纽约联储制造业指数降至五个月低点，且低于零值，这明确显示出美国制造业的萎缩趋势。与此同时，油价的大幅下跌和美股的收跌，进一步加剧了市场的避险情绪。此外，国庆期间外资做空香港股市的行为，以及地缘政治紧张局势的升级，都对A股市场产生了不小的冲击。这些宏观因素共同作用，使得有色金属价格普遍承压，镍价也不例外。
然而，值得注意的是，旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利对今年剩余两次会议中一次不降息持开放态度，并认为海外经济状况有所改善。这一表态或许能为市场带来一丝曙光，但中国货币政策虽然稳健加码，且财政部会议态度积极，市场期待的中国刺激计划却未明确细化，这无疑给金属需求前景蒙上了一层阴影。
在当前市场焦点转向即将公布的美国零售数据之际，有色金属市场呈现出涨跌互现的态势。对于镍而言，其基本面情况则显得更为复杂。今年以来，受海外镍企减产和印尼镍矿审批进度偏慢的影响，全球镍供需关系已由此前的大幅过剩显著收窄。这一变化使得镍价下方的成本支撑变得更为坚实，镍价也因此具备了低估值配置的价值。
更为关键的是，随着菲律宾即将进入雨季，镍矿供应偏紧的状况将进一步加剧。这一预期无疑为镍价的后续上涨提供了有力的支撑。因此，在当前镍价相对低位的情况下，投资者可考虑逢低建立多单，以把握未来镍价上涨的潜力。
此外，镍铁价格的整体坚挺和不锈钢价格下方的成本支撑，也进一步增强了镍价的抗跌性。随着钢厂利润的收缩和不锈钢排产的下降，叠加消费旺季的提振，不锈钢库存有所去化，国内不锈钢库存压力得到减轻。这一变化不仅有利于不锈钢价格的稳定，也可能对镍价产生一定的提振作用。
就当前走势来看，虽然当前镍价受到宏观因素的影响而出现短期波动，但从基本面来看，镍价的长期向好趋势并未改变。在镍矿供应偏紧、镍铁价格坚挺和不锈钢库存压力减轻等多重因素的共同作用下，镍价具备较大的上涨潜力。技术关注，131000-135000元/吨区间寻找支撑。
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