宏观波动性偏强，铜价震荡前行_有色金属行业要闻_长江金属资讯

宏观波动性偏强，铜价震荡前行

2024-10-29 来源：长江有色金属网发布人: tongwj

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摘要：周二下午3点收盘，上海期货交易所的主力铜合约2412下跌140元，跌幅为0.18%，报收于每吨76,500元。

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【宏观波动性偏强，铜价震荡前行】

中国央行于周一推出了新的贷款工具，旨在增强市场流动性并促进银行系统的信贷流通。在此背景下，伦敦金属交易所（LME）的期铜价格在经历窄幅波动后冲高回落，随后维持弱势震荡态势。市场参与者持谨慎态度，普遍等待下周中国即将召开的重要政策会议，以获取更多关于财政刺激措施的具体信息；同时，美国将于11月5日举行总统选举，这也为市场增添了不确定性。

截至周二下午3点收盘，上海期货交易所的主力铜合约2412下跌140元，跌幅为0.18%，报收于每吨76,500元。

作为全球最大的金属消费国，中国的政策动态对金属市场具有重要影响。中国人大常委会将于11月4日至8日召开会议，市场普遍期待此次会议能公布更多关于财政刺激的细节。然而，截至目前，备受瞩目的债务及其他财政措施尚未被纳入会议议程。

美国大选的不确定性如同定时炸弹，令寻求避险的投资者对工业品持谨慎态度。当前，美国经济展现出一定的韧性，这继续支撑美元指数和美债收益率保持在高位，进一步加剧了市场的价格压力。此外，本周将密集发布美国的核心个人消费支出（PCE）数据、第三季度GDP数据以及10月份的非农就业报告，市场参与者正密切关注这些经济指标，以期找到改善金属需求前景的线索。

国内方面，9月份的工业利润低于市场预期，显示出需求恢复乏力，这打击了市场的消费信心。然而，鉴于下周即将召开的重要政策会议，市场投资者仍持乐观预期，这在一定程度上抵消了市场的低迷情绪。

从库存情况来看，截至周初，国内精炼铜的社会库存有所下降，这主要是由于国产铜到货量有限，且后续国内冶炼厂将进行检修，这将限制国产铜的供应。然而，进口铜的到货量增加，这在一定程度上抵消了供应偏紧的预期。在现货消费方面，整体刚需采购有限，市场消费表现不佳。尽管明年铜精矿短缺的预期较为强烈，但全球冶炼厂仍面临产能过剩的问题，需求前景改善仍待考验。

从当前走势来看，铜价仍受宏观因素的指引，包括中国的刺激措施和美国大选动态。在美国大选结果揭晓之前，市场参与者倾向于采取避险策略。

技术上，海外市场风险偏好受到美联储降息路径调整等因素的限制。76000元一线仍为短期多空争夺的关键点位。沪铜持仓继续下降，资金仍以观望为主。短期预计铜价将维持震荡运行态势，下方支撑位可参考76000元，上方压力位可参考78000元附近。投资者应密切关注宏观因素的变化以及市场供需情况，以制定合理的投资策略。

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