从供给端来看,尽管西南地区正步入枯水期,但市场并未预期这将导致减产,这意味着供给端压力并未出现明显变化,这一稳定态势为铝价的波动提供了一定的背景基础。然而,在库存与现货市场方面,铝锭与铝棒却呈现出双去库的态势,这反映出市场需求的一定程度的回暖。
现货市场贴水转为升水的现象,进一步证实了市场供需关系的微妙变化。终端消费的稳定,尤其是工业型材中的线材表现强势,更是为铝价提供了上行动力。但值得注意的是,现货市场的紧张局势受到西北运输受阻的较大影响,导致西北站台铝锭积压,这在一定程度上可能抑制铝价的进一步上涨。
转向氧化铝市场,供应紧张的局面依旧持续,这直接导致了电解铝厂原料库存的持续下滑。在现货市场上,氧化铝的成交价格持续攀升,反映出其供不应求的紧张态势。更为引人注目的是,海外氧化铝的成交价格已经攀升至730美元/吨的高位,这一价格水平甚至已经促使海外电解铝厂出现小幅减产的迹象。这进一步凸显了全球范围内氧化铝供应的紧张程度。
尽管几内亚地区存在诸多不确定性,如政治风险、运费上涨等,但就目前观察而言,几内亚港口的出口量尚未受到明显影响,为氧化铝市场提供了一定的稳定预期。然而,对于电解铝企业而言,其利润却正在被不断压缩,而氧化铝企业的利润则呈现扩大趋势。这种利润格局的变化,无疑将影响未来电解铝与氧化铝的生产与供应。
综以,电解铝的国内消费表现平平,其价格上涨更多地受到氧化铝价格助推的影响,在氧化铝价格高企的背景下,电解铝价格的进一步上涨空间可能相对有限。而对于氧化铝而言,其短期内的强势表现预计将持续,但考虑到市场的不确定性以及利润格局的变化,尾部行情的参与需谨慎对待。
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