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【铜价震荡上扬，后市展望区间震荡待金秋】
近期，全球宏观经济环境呈现复杂多变的态势。欧洲央行宣布降息，但总裁拉加德的谨慎态度缓解了市场对于短期内连续降息的预期，这在一定程度上支撑了欧元兑美元汇率的上涨。同时，美国经济数据虽喜忧参半，但整体指向了美联储可能在下周进行的25个基点降息，这一预期巩固了市场的降息预期，并对包括铜在内的大宗商品市场产生积极影响。
国际油价的企稳迹象与宏观衰退担忧的减弱相辅相成，为工业品市场注入了信心，沪铜作为具有代表性的工业金属，其价格随之呈现强劲反弹。今日，受美联储降息预期持续推动，沪铜市场延续上涨态势，主力合约日内收涨0.74%，最终收盘于73960元/吨。隔夜市场传来的美国就业与物价数据进一步强化了美联储降息的必要性，加之欧洲央行的降息行动，共同作用于美元指数，导致其出现回落。市场普遍预期，在美联储实际降息之前，降息预期仍将是贵金属及大宗商品市场的重要支撑因素，不时为相关资产价格提供上行动力。
在国内，政策面释放出积极信号，包括降低存量房贷利率的预期等，这些措施有助于缓解市场对通缩的担忧，并提升市场信心。对于铜市场而言，虽然矿端供应紧张对冶炼厂构成一定压力，但整体产量保持相对稳定，显示出市场供应的韧性。同时，消费端的需求结构正在发生变化，电力电网领域的需求增长为铜市场带来了新的动力，而家电领域的承压则在一定程度上抵消了部分增长。
从技术面来看，沪铜在宏观衰退叙事缓和的背景下展现出较强的反弹势头。然而，期价仍在特定区间内波动，显示出市场存在一定的谨慎情绪。长江有色金属网预测下周铜价将在【71000-75500】元/吨区间内波动，这一预测基于当前市场的基本面和技术面情况。投资者应密切关注中秋节后下游市场的入市动态，以及全球宏观经济环境的变化，以把握市场走向。
风险提示
宏观经济环境变化的不确定性：美联储政策调整、全球经济复苏进程等因素均可能对铜价产生重大影响。
国内外铜市场供需关系变化：特别是矿端供应紧张局势的演变，以及消费市场需求的变化，都将直接影响铜价的走势。
国际贸易形势及汇率波动：这些因素可能对铜等大宗商品的进出口及价格产生直接或间接的影响。
下游消费市场的实际表现：特别是电力电网和家电领域的需求变化，将直接影响铜的消费量和价格水平。
综上所述，美联储的降息预期继续主导市场情绪，叠加欧洲央行的降息动作，进一步暗示了全球主要经济体在应对经济下行压力时的宽松立场。这种货币政策环境有利于提升市场流动性，进而对铜等大宗商品构成利好。美元指数的回落也为铜价提供了上行空间，降息预期的持续存在将继续为贵金属及有色金属市场提供支撑。铜价在短期内可能受到多重因素的影响而呈现波动走势。投资者应密切关注市场动态和基本面变化，以制定合理的投资策略。
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