近期公布的数据显示，美国ISM制造业PMI远低于预期及前值；此外，据美国劳工统计局周三公布报告显示，该国4月职位空缺降至三年多以来最低水平，大幅不及预期。海外金融市场情绪波动加剧，抑制市场风险偏好回升，有色金属整体表现偏弱，这些因素都可能导致铜价重心下移。伦铜收盘失守1万美元整数位心理关口，与伦铅、伦镍、伦锡一同下跌超过1.9%。5月份，由于英美禁止俄罗斯铜进入COMEX和LME交易所交割，沪铜价格最高涨幅达到了10.87%至88940元/吨。然而，随着外部影响因素的逐渐消化，铜价大幅回落。
国内方面，尽管4月铜精矿进口量环比增长0.7%，同比增长11.8%，但由于炼企亏损的影响，最终4月精炼铜产量环比下降了1.7万吨。5月精炼铜盘面进口利润不佳，预计6月国内精炼铜常规供给量将继续收紧。然而，考虑到俄罗斯将继续增加对中国铜的出口量，因此国内铜市供需面仍持续宽松。展望未来，随着COMEX铜市看多热情逐渐消退，铜价将重新回归基本面。5月国内铜材企业开工率普遍下滑、6月空调排产下滑以及印尼延迟实施禁矿令均给铜价带来压制。当前投资者正急切地期待着周三的ADP就业数据和周五的美国非农就业数据。如果这些数据继续显示增长低于预期，可能会激发金属市场的看涨情绪。预计短期铜价重心下移的概率较大。（长江有色金属网cjys.cn研发团队 0592-5668838)
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