周一，沪铜主力月2406合约早间高开劲涨，午后涨势逐步缩窄，期价重心脱离8万关口。15：00收盘价报79550元/吨，上涨570元，涨幅0.72%。

近期，美国通胀与就业数据持续高企，市场对美联储年内降息的预期大幅减弱。美联储官员纷纷表态，短期内不急于降息，部分官员甚至对加息持开放态度。尽管经济疲软与通胀之间的博弈持续，但美联储可能选择在较晚的时间点降息，且降息幅度也可能有所减少。

国内经济方面，一季度GDP同比增速达到5.3%，超出市场预期，展现出稳健的增长态势。然而，3月份经济数据表现并不理想，工业生产值环比负增长，社零与固投增速偏低，地产投资增速再次下行，这些因素均对经济的修复节奏构成拖累。

产业层面，刚果铜矿暂停运营，与巴拿马铜矿关停、英美资源集团下调铜产量预期以及智利国家铜业公司Codelco铜产量创下新低等事件，共同加剧了全球铜供应紧张局面。国内铜精矿市场亦处于紧张状态，TC低位运行，进一步加剧供应端担忧。二季度作为集中检修季，预计将进一步影响铜产量，4月份电解铜产量或呈现同比环比下降趋势。尽管3月精铜净进口量同比增加，但废铜进口量同比下降，对铜市场供应格局造成一定影响。

需求方面，终端消费维持疲态，社会库存高于往年同期，铜杆企业开工率在旺季下滑，显示下游需求疲软。高铜价抑制下游买兴，现货市场交投冷清，呈现贴水状态。

沪铜主力合约持仓量积累至61.3万手，多空博弈激烈。在供应收缩预期的推动下，铜价偏强运行。长江有色金属网数据显示，长江现货1#铜价报80370-80410 元/吨，均价报80390 元/吨，较上一个交易日上涨1,300 元/吨。

总体来看，宏观因素与供应紧张状况共同影响铜价走势。投资者普遍看好铜矿石供应难以满足全球需求增长的预期，提振市场情绪。安泰科报告指出，在资金流入推动下，铜价有望进一步上涨，直至美国降息前。同时，投资者转向大宗商品对冲通胀担忧，工业金属特别是铜受到资金追捧，进一步推高铜价。