中秋假期后的首个交易日，锂盐市场便迎来一记重锤。碳酸锂2701合约最新价格120980元/吨，较上一交易日结算价126220元下挫5240元、跌幅4.15%（更新时间：12:49），盘中最低探至119580元、距离12万元整数关口仅一步之遥；与此同时，长江综合电池级碳酸锂99.5%均价报123750元/吨、单日回落7000元，工业级碳酸锂99.2%同步跌至120750元/吨。锂价的快速下挫瞬间将市场情绪推向谨慎，节前尚存的企稳预期被一举击碎，夜读行情的投资者无不屏息以待。
锂盐价格的回落并非无迹可循，原料与供需两端早已埋下伏笔。锂辉石精矿均价跌至11600元/吨、较前一交易日下滑300元，原料端松动为冶炼端让出利润空间，部分盐湖与云母提锂企业维持高开工，社会库存去化节奏持续偏慢。从供给结构看，澳洲锂辉石与南美盐湖的到港量在三季度维持高位，国内锂盐厂原料备库充裕，部分外购矿冶炼企业虽面临成本倒挂，但为保住市场份额仍选择维持产出，进一步加剧了现货端的抛压。需求侧则呈现分化格局，动力型磷酸铁锂均价跌700元至53650元/吨、储能型跌至52350元/吨，电池级氢氧化锂下挫5500元至113250元，下游正极材料厂节后以消化库存为主、补库意愿不强。金属锂均价跌7500元至925000元/吨，六氟磷酸锂僵持于122500元/吨，电解液环节同样未见起色。据CCMN平台9月28日报道，中秋后首日上下游观望情绪浓厚，现货成交清淡，卖方主动降价出货以换取流动性。资金面上，碳酸锂2701持仓高达430526手、成交180077手，高持仓之下多空博弈未见缓和，空头在供应宽松预期下占据主动。
综合来看，碳酸锂期现联袂走弱的核心逻辑仍在于供应增量明确而需求修复滞后，节后首日的重挫更像是对前期估值泡沫的一次集中释放。短期锂价能否在12万元附近获得支撑，取决于下游排产恢复节奏与盐厂减产意愿，后续需重点关注10月正极材料备货强度及锂盐厂检修动态。若补库迟迟未至，锂价寻底之路或仍将延续，产业链利润再分配的大幕才刚刚拉开。这一轮调整也给高成本产能敲响了警钟，云母提锂与部分外购矿企业的现金成本线正面临考验，若锂价长期徘徊于12万元附近，供给端的主动减产或难以避免，届时供需再平衡的天平才可能出现转机。
CCMN长江有色网讯 小江
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