长江有色金属网数据显示，2025年12月4日，长江综合电池级碳酸锂99.5%均价报92850元/吨，工业级碳酸锂99.2%均价报90850元/吨，较上一交易日双双下跌1350元；期货市场更显弱势，碳酸锂主力合约全天震荡回落，最终收跌1.26%，报93700元/吨，创下近两周以来的新低。

需求端的季节性降温成为本次价格下跌的首要推手，新能源汽车产业链的传导效应尤为明显。作为碳酸锂最核心的消费领域，动力电池需求在12月开局便显露疲态。中国汽车流通协会数据显示，11月汽车消费指数仅为93.2，终端零售低于预期，而这一疲软态势已传导至上游材料端。从车企销量来看，11月市场分化加剧，尽管零跑、赛力斯等车企交付量创历史新高，但头部企业表现乏力——比亚迪11月新能源汽车销量48.02万辆，同比增速仅11.3%，较前三季度明显放缓；理想汽车更连续6个月同比下滑，11月交付33181辆，同比降幅达31.5%。

车企的谨慎态度直接影响电池企业的生产计划，进而拖累碳酸锂采购需求。某头部动力电池企业生产负责人向记者透露："12月订单环比下降约12%，我们已将开工率从85%下调至72%，碳酸锂采购量随之缩减30%，目前以消化库存为主。"储能领域的需求同样不及预期，受电网投资节奏调整影响，11月国内储能电池装机量同比增长仅8%，较10月25%的增速大幅回落，进一步削弱了碳酸锂的消费支撑。

供应端的增量预期则为价格下跌"雪上加霜"，枧下窝矿区的复产成为关键变量。据行业消息，此前因环保核查暂停生产的江西枧下窝锂云母矿区，已于12月1日正式恢复生产，该矿区年产能达1.2万吨LCE（碳酸锂当量），此次复产预计将为市场每月新增约1000吨供应。值得注意的是，这一增量恰遇行业供应宽松周期——国内盐湖提锂企业开工率维持高位，青海盐湖11月碳酸锂产量达8500吨，同比增长15%；进口端也呈现放量态势，10月国内碳酸锂进口量达2.3万吨，同比增幅超40%，市场整体库存已攀升至12万吨，创年内新高。

龙头企业的战略调整进一步印证了市场供需格局的变化。天齐锂业公告显示，公司已将四川射洪基地的碳酸锂产能利用率从100%下调至80%，并推迟了澳大利亚格林布什矿区的扩产计划；赣锋锂业则加大了长协订单的签订比例，现货报价较市场价下浮5%以维持出货。下游电池巨头也在主动调整库存结构，宁德时代11月末碳酸锂库存达3.5万吨，足以覆盖3个月生产需求，短期采购意愿低迷。

对于后市走势，机构普遍持谨慎态度，供需宽松的判断成为共识。高盛在12月4日发布的报告中明确指出，碳酸锂近期的反弹仅是短期现象，随着枧下窝等矿区复产及海外锂辉石供应释放，2026年下半年市场将重回过剩格局，预计年底碳酸锂价格将跌至9500美元/吨（约合6.8万元/吨）。民生证券有色团队则聚焦短期行情，认为12月供需缺口将从11月的1.68万吨收窄至1万吨，去库幅度显著收窄，价格大概率在9万-9.5万元/吨区间震荡。

总体来看，12月4日碳酸锂价格的下跌是供需双重压力的集中释放，需求端的季节性疲软与供应端的增量预期形成共振，短期内市场仍将处于调整阶段。

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