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韦丹塔资源拟债务融资收购旗下矿业公司

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评级机构穆迪(Moody’s)在一份报告中表示,如果韦丹塔资源公司(Vedanta Resources)拟议的债务融资收购Vedanta Limited,如果成功,将为该公司提供更好的未来现金盈余和在Vedanta Limited和Cairn India Holdings持有的约14亿美元现金的途径。

  评级机构穆迪(Moody’s)在一份报告中表示,如果韦丹塔资源公司(Vedanta Resources)拟议的债务融资收购Vedanta Limited,如果成功,将为该公司提供更好的未来现金盈余和在Vedanta Limited和Cairn India Holdings持有的约14亿美元现金的途径。

  韦丹塔资源公司是一家全球多元化的自然资源公司,总部位于英国伦敦,主要从事提取和加工矿物,石油和天然气,业务范围主要在印度,非洲,爱尔兰和澳大利亚,雇用超过65,000名员工和承包商。韦丹塔资源公司控股Vedanta Limited 和赞比亚Konkola Copper Mines。

  穆迪补充说,尽管长期看好,但债务融资交易将进一步削弱韦丹塔的信用指标。

  “尽管有这些长期利好因素,但由债务融资的交易将进一步削弱已被拉长的韦丹塔的综合信贷指标,而这恰恰是在宏观经济不确定性加剧,冠状病毒大流行和资源价格下跌破坏了公司收益以及现金流的产生,”穆迪说。

  穆迪称,按照每股87.5卢比的初始发行价,韦丹塔持有Vedanta Limited 49.9%股份的现金流出将增加22亿美元的额外借款。

  穆迪说,“以交易形式上看,以22亿美元的价格收购49.9%的股权,我们估计,韦丹塔的综合杠杆率到2020年3月将为6.0倍,高于交易前的5.3倍。从更长远的角度来看,简化组织结构和减少现金流,同时减少派息可能会导致去杠杆化的步伐加快。”

  根据该报告,该交易是利好的,是简化韦丹塔的复杂集团结构的重要一步。该报告指出,韦丹塔持有Vedanta Limited的更高股权将大大减少现金流失,同时从子公司Hindustan Zinc Limited提取股息,该子公司在2019年12月持有现金30亿美元。该交易还有望使韦丹塔灵活分配整个集团的资产和负债。

  但是,穆迪指出,韦丹塔的流动性较弱,尤其是其控股公司在2021年9月有高达18亿美元的债务到期,其中包括2021年6月到期的6.7亿美元的债券。

  5月18日,韦丹塔资源公司拥有50.1%股份的子公司Vedanta Limited宣布,其董事会已批准公开发售计划,以收购其余49.9%的股份并将其从孟买证券交易所(BSE)退市。

  现在,该提案将提交股东投票,并且至少需要三分之二的小股东批准。收购少数股权的价格将是底价每股87.5卢比(高于5月11日收盘价79.6卢比的溢价10%)。

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