一、行情回顾
长江综合电池级碳酸锂99.5%均价151000元/吨、工业级148000元/吨，均较前日上涨2000元；电池级氢氧化锂138500元/吨涨500元、工业级128000元/吨涨500元。期货端，碳酸锂主力合约LC2609开盘153100元，最高155300元、最低149000元，收盘150140元，结算价152470元，较昨结149280元上涨860元、涨幅0.58%，成交量222081手，持仓量385010手，日增仓-19224手。期现基差（现货-期货）约880元/吨。
二、驱动因素分析
供给端，澳洲锂辉石CIF报价回落至14400元/吨附近，矿端成本支撑下移；盐湖季节性减产、部分锂盐厂检修，周产量边际回落。需求端，磷酸铁锂与三元排产环比小增，新能源车渗透率稳健，储能订单尚可，下游刚需补库支撑现货。但广期所仓单仍处约4万吨高位，隐形库存显性化风险压制盘面，多头逢高平仓意愿强。宏观面美元偏强、风险偏好降温，资金对新能源链条的追涨谨慎。当前核心矛盾是强现实（刚需+减产）与弱预期（高仓单+扩产）的拉锯。
三、CCMN小结
锂价微弹，仓单高位与刚需补库拉锯。短期预计15万关口附近震荡，方向待仓单去化或下游放量破局，偏弱震荡思路对待。
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