期货方面:
现货方面:
【多重利好叠加,铜价偏强运行成主流趋势】
市场概况
周一,沪期铜主力2412合约表现强势,高开高走,当日15:00收盘时上涨1100元,涨幅为1.44%,最新收盘价为77730元。现货市场方面,成交节奏相对平缓,持货商展现出挺价情绪,而下游企业在接货时则表现出观望态度,多数仅保持刚需采购,高价铜抑制了下游的采购意愿,市场交投逐渐转淡。
宏观环境方面:
海外市场:
美联储货币政策动向持续受到市场关注。据CME“美联储观察”数据显示,11月降息25个基点的概率高达99.3%,这一预期为市场带来了宽松氛围。
美国大选进入关键阶段,特朗普重新获得领先,资本市场因此重启“特朗普交易”,进一步影响了市场情绪和资金流向。
国内市场:
第三季度GDP同比增长4.6%,略高于市场预期,彰显了中国经济的韧性。
房地产政策再迎组合拳,城中村改造和房企“白名单”信贷规模扩张,有助于稳定国内市场预期。
多家银行调整存款利率,楼市政策松绑,市场资金活跃度提升。
10月贷款市场利率(LPR)如期公布,1年期和5年期利率均下调,符合市场预期,提振了股市和金属需求前景。
基本面方面:
供应端:
截至10月18日当周,国内铜精矿TC周指数为9.7美元/干吨,较前一周涨1.9美元/干吨,预计未来国内铜精矿供应趋紧。
目前冶炼环节扰动加大,预计10月、11月产量将环比下降,精铜产量增速将大幅下降。
短期来看,矿端供应偏紧或将延续,继续支撑铜价。
消费端:
我国累计进口铜矿石同比增长,反映了国内铜市需求环境的改善。
下游行业存在逢低补库的举动,但大规模采购未出现,铜价居高不下抑制了补货兴趣。
电网及线缆订单边际趋弱,精铜杆开工率下滑;但新兴产业如光伏电站和新能源汽车保持较快增长,支撑铜市消费。
截至10月21日LME铜库存持续下降至282,200吨,国内铜社会库存和上期所铜库存累积,反映实货消费疲软态势。
市场展望:
特朗普交易的升温以及国内政策预期的变化导致市场情绪反复。
海外市场对美国经济实现软着陆的预期加强,烘托了市场的温暖氛围。
从技术面来看,短期铜价有望继续保持偏强的运行态势,价格参考区间将维持在7.65万到7.85万之间波动。
投资策略:
投资者应密切关注宏观经济政策的变化、供需基本面的动态以及市场情绪的变化。
结合技术面分析,把握短期价格波动的机会。
对于跨期正套滚动参与,可以考虑在供应释放弹性受限、下游消费边际改善的背景下,适时布局。
综上所述,铜价受多重因素影响,短期内有望继续保持偏强运行态势。投资者应密切关注市场动态,灵活调整投资策略。
【免责声明】:文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题,请在30日内与本站联系,我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱:info@ccmn.cn