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惠誉:全球需求冲击减弱,锌价可能上涨

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随着新冠肺炎疫情对全球需求的负面冲击减弱,锌价格可能在未来三到六个月内小幅走高。

据矿业周刊(miningweekly.com)报道,惠誉解决方案(Fitch Solutions)国家风险和行业研究(Country Risk and Industry Researc)公司表示,随着新冠肺炎疫情对全球需求的负面冲击减弱,锌价格可能在未来三到六个月内小幅走高。

报告指出,随着钢厂增加产量,钢铁行业对锌的需求将逐渐复苏,这将为锌价提供支撑。

该公司指出,世界钢铁协会(World Steel Association)的最新数据表明,全球钢铁产量收缩最糟糕的时期已经过去,5月份钢铁产量同比下降了8.7%。

至关重要的是,中国的钢铁生产似乎正在蓄势待发,5月份同比增长4.2%。

截至6月22日,LME锌价已经从3月份的低点反弹了14.7%,惠誉预计未来几个月锌价还会进一步反弹。

惠誉指出,中国钢铁生产以及锌需求的反弹将尤为明显。该公司补充称,中国每年的锌消费量约占全球的一半。

不过,自1月份以来锌价的大幅走软,迫使惠誉解决方案下调了对2020年的价格预测,该公司目前预测今年的平均价格为2100美元/吨,而此前的预测为2250美元/吨,2019年的平均价格为2507美元/吨。

这一新的预测反映了惠誉的观点,即未来几个月全球产能的缓慢下降将抑制价格反弹。该公司预计,今年全球精炼锌产量将增长2.1%,而消费增长将下滑至0.1%。

因此,惠誉国际预计,全球锌市场今年将出现7.1万吨的过剩,而2019年将出现缺口18.9万吨。

随着基本面前景恶化,惠誉也下调了对锌价格的长期预测。

该公司目前预计,到2020年至2024年,平均价格为每吨2055美元,而此前的平均预期为每吨2145美元。

报告称,由于2020年出现的市场过剩将长期持续下去,价格将保持长期下行趋势。由于镀锌钢是锌的主要用途,全球钢铁生产增长乏力将推动这种结构性衰退。

惠誉预测,在未来几个月出现反弹后,由于中国和欧洲的产能增长不断下降,未来几年钢铁年产量增长将稳步放缓。

惠誉指出,在中国,对钢铁生产商不断升级的环境限制和建筑业需求增长放缓,将限制钢铁产量的增长,而欧洲钢铁生产商将在钢铁价格低迷的情况下减产。

鉴于这种疲软的背景,该公司预测全球锌消费增长将从2010-2019年的平均同比增长2.2%放缓至2020-2029年的平均同比增长1.1%。消费增长放缓将使市场在未来几年保持盈余。

由于全球Covid-19大流行持续时间的不确定性,惠誉的价格预测的风险平衡在于下行。最重要的是,该公司指出,如果物理距离限制意味着需要比预期更长的时间才能让工厂重新开工,或者病毒出现第二波,该公司有可能进一步下调全球钢铁产量预测。

此外,惠誉还指出,第二波感染和重新实施禁闭措施的风险是切实存在的。

全球新冠病毒感染的第二波大规模爆发还可能导致投资者对工业大宗商品等顺周期资产的需求减少,这将给价格带来新的下行压力。

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