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长江铜周评:矿端扰动持续扩大 本周铜价重心上移(第15周)

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矿端扰动持续扩大,供给渐有紧张之势,中国铜市场正显示出复苏的迹象,库存已从高位下降,全球各国推出利好政策刺激消费,市场风险偏好增强,本周铜价重心上移。

摘要:矿端扰动持续扩大,供给渐有紧张之势,中国铜市场正显示出复苏的迹象,库存已从高位下降,全球各国推出利好政策刺激消费,市场风险偏好增强,本周铜价重心上移。

一、本周国内现货铜价走势

4月10日当周,本周国内现货铜价重心上移,周一因清明假期无数据。长江有色金属网1#铜均价报40902.5元/吨,日均上涨315元/吨,周线上涨3.17%;此前一周均价报39328元/吨,与上周相比上涨1574.5元/吨,环比上涨4.00%。

秘鲁延长紧急状态,智利铜矿产商考虑减少产出,Antofagasta暂停主要铜矿项目运营4个月,嘉能可旗下赞比亚Mopani铜矿以及五矿资源宣布Las Bambas铜矿遭遇不可抗力,矿端扰动持续扩大,供给渐有紧张之势。

中国铜市场正显示出复苏的迹象,库存已从高位下降。国内经济活动逐渐好转,全面推进复产复工,加快推进投资项目建设,加工企业开工率持续回升,3月大型铜杆开工率已经回升至80%-90%,下游消费逐渐恢复提供支撑。

二、期货铜价一周走势

CCMN数据显示,本周伦铜走势强劲。前四个交易日LME期铜均价报4996美元/吨,日均上涨47.5美元/吨;上周均价报4843.2美元/吨,环比上涨3.15%。

中国疫情逐步得到有效控制,政策刺激不断加码,多次降准支持实体经济,市场风险偏好增强。美联储出台了缓解疫情影响的一系列新措施,寄望于大规模刺激措施将修复经济损失,本周欧美股市上涨带动市场情绪,不过全球经济增长忧虑犹存,铜价上方存在压力。

长江有色金属网数据显示,本周沪铜持续走高,周一因清明假期无数据。当前月2004合约周均结算价40850元/吨,日均上涨542.5元/吨;此前一周均价报39236元/吨,环比上涨4.11%。本周沪铜库存继续去化,减少14507吨至317928吨,降幅4.36%,最近四周累积降幅16.35%。

三、伦铜周库存情况

如图所示,本周伦铜库存大幅上升,累计增加41750公吨至260275公吨,累计增幅19.11%。

四、国内外热点财经

国内方面:

1、国家统计局数据显示,2020年3月份工业生产者出厂价格同比下降1.5%,居民消费价格同比上涨4.3%。3月份,CPI涨幅回落,PPI降幅有所扩大,复工复产逐步加快,交通物流逐渐恢复。

2、工信部进一步放宽新能源汽车生产企业及产品准入门槛。工信部修改《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》,删除申请新能源汽车生产企业准入有关“设计开发能力”的要求,等等。

国际方面:

1、英国2月GDP环比-0.1%,预期0.1%,前值0%。机构称,英国官方数据显示,在截至2月份的三个月中,英国经济几乎停滞不前,这种情况还是在疫情恶化并将英国经济拖入严重的衰退之前。

2、美国劳工部数据显示,美国上周初请失业金人数为660.6万,较前一周调整后数据减少26.1万,预估为550万。这是疫情在美国蔓延以来,初请失业金数据的首次下降。

五、铜市一周要闻

1、消息人士称,五矿资源(MMG Ltd)已宣布秘鲁Las Bambas铜矿供应遭遇不可抗力,原因是秘鲁实施封锁以抗击疫情。

2、第一量子(First Quantum)称,暂停其巴拿马子公司Cobre Panama铜矿运营,此前收到巴拿马共和国卫生部的命令,作为应对疫情的一项卫生控制措施。

六、铜价后市展望

国际货币基金组织(IMF)总裁表示,2020年全球经济将急剧跌入负增长,预计将出现上世纪三十年代大萧条以来最糟糕的经济后果。未来疫情变化具有很大的不确定性,全球贸易面临大幅缩水,世界贸易组织预测今年全球贸易可能锐减1/3。

中国复工复产正在逐步加快,工信部称当前中小企业复工率已超过80%,不过外贸发展面临严峻挑战。低迷的经济状况或将使全球精炼铜供应过剩,给工业金属需求带来压力;国内三月份汽车产销继续下滑,短期内消费大幅好转可能性较低;不过铜矿供应扰动不断,智利、秘鲁等主要产铜国的矿山减产为铜价提供底部支撑,预计下周铜价震荡运行。(长江有色金属网 仅供参考)

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