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长江铜周评:需求忧虑重燃 铜价震荡运行(第11周)

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本周前期在弱势美元,以及海外铜矿供应紧缩预期的提振下,铜价有所上行,但随后中国公布的工业增加值增速不及预期,汽车增速继续负增长,令投资者对金属需求放缓的担忧重燃,本周铜价冲高回落。

摘要:本周前期在弱势美元,以及海外矿供应紧缩预期的提振下,价有所上行,但随后中国公布的工业增加值增速不及预期,汽车增速继续负增长,令投资者对金属需求放缓的担忧重燃,本周价冲高回落。

一、本周国内现货价走势

中国前两月工业增加值增速不及预期,汽车增速继续负增长,社会消费品零售总额同比增速回落,统计局称工业增速下滑因整个春节的影响都集中反映在2月;此前公布的2月CPI连续三个月处于“1时代”,PPI环比降幅收窄仍在低位徘徊。经济数据不佳令投资者对中国金属需求放缓的担忧重燃,中国是全球最大消费国。

3月15日当周,本周国内现货价冲高回落。长江有色金属网1#均价报49734元/吨,日均下跌32元/吨,周线下跌0.32%;此前一周均价报49950元/吨,与上周相比下跌216元/吨,环比下跌0.43%。

二、期货价一周走势

本周前期,受到美国2月非农远逊于预期等的影响,美元指数连续下跌,以及海外矿供应紧缩预期的提振下,价有所上行。但随着英国议会否决无协议脱欧导致英镑重挫,提振美元止跌反弹,叠加中国经济数据令人失望,伦承压回落。

CCMN数据显示,本周伦冲高回落。前四个交易日LME均价报6435.25美元/吨,日均下跌2.75美元/端;上周均价报6436美元/吨,环比下跌0.01%。

长江有色金属网数据显示,本周震荡走势。当前月1903合约周均结算价49794元/吨,日均上涨146元/吨;此前一周均价报49904元/吨,环比下跌110元/吨。本周库存延续升势,增加28432吨至264601吨,增幅12.04%,最近八周累计增幅170.06%。

三、伦周库存情况

如图所示,本周伦库存意外大增,累计增加69700公吨至186425公吨,累计增幅59.71%。

四、国内外热点财经

国内方面:

1、中国前两月工业和零售增速下滑,汽车增速继续负增长,固定资产投资提速,房地产投资增长11.6%,但房企土地购置面积创近十年来最大跌幅,统计局称工业增速下滑因整个春节的影响都集中反映在2月。

2、中国2月CPI连续三个月处于“1时代”,PPI环比降幅收窄仍在低位徘徊。2月新增人民币信贷和社融环比大跌,M0同比降2.4%,M1增速企稳回升,央行易纲:信贷数据要前3个月一起看,中国有降准空间但比前几年小很多。

国际方面:

1、美国2月PPI同比1.9%,创20个月最低,环比扭转下滑趋势。耐用品订单连增三月,这意味着通胀温和上扬,在一定程度上能够进一步支撑美联储在加息问题上耐心观望的决心。

2、美国2月非农大跌眼镜!新增就业仅2万人创17个月新低,时薪同比增速创十年来最高。这主要是由于建筑业和其他领域的就业数据低迷。这一数值可能引发市场对经济活动大幅放缓的担忧。

五、市一周要闻  

1、秘鲁能源与矿业部长近日表示,该国政府将可能向南方业旗下的Tia Maria矿项目在其环保许可于8月到期前颁发建设许可证。该项目价值14亿美元,位于秘鲁南部的阿雷基帕Arequipa大区,由南方业控股,Newmont持有。该矿山是全球最大的未开发矿之一,矿石量为6.41亿吨,品位0.39%。

2、中国矿业巨头五矿资源周一表示,由于社区Fuerabamba将封锁道路长达一个月,使得该公司位于秘鲁的Las Bambas矿“近期”可能减产。 该公司表示,其在秘鲁Matarani港口的库存已经售罄,并告知客户发货可能会延迟。 五矿资源在一份声明中表示现场生产仍在继续,但是问题仍没有解决,紧张局势若有所升级,短期内可能会影响生产。

六、价后市展望

日本央行行长表示,中国的刺激规模仍然很大且有效,但全球经济前景存在风险也是事实,未来全球经济进一步放缓的风险很低,中国和欧洲经济预计将在下半年复苏。美国上周失业救济金申请人数升至四周高位并超出预期,这表明劳动力市场可能会有所放缓,也可能意味着美联储在重启加息的议程上展现更多耐心。

总理李克强今日表示计划从4月1日减增值税,5月1日降社保费率,今年让小微企业融资成本再降低1个百分点。此外,还有报导称美中贸易磋商取得更多进展,英国议会投票以压倒性优势推迟退欧,市场人气有所改善。目前,矿端和精供应偏紧格局不变,价下方存在支撑,而季节性需求复苏节奏缓慢,再无新增驱动的前提下,预计下周价延续震荡行情。(长江有色金属网 仅供参考)

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