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期债低开高走,小幅收涨

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  行情回顾:

  周四(12月6日)国债期货午后拉升,最终上涨。10年期国债期货主力T1903上涨0.12%,收报97.180元,加仓226手,成交3.7万手;5年期国债期货主力TF1903上涨0.08%,收报99.045元,加仓316手,成交7271手;2年期国债期货主力TS1903上涨0.02%,收报100.095,加仓793手,成交98手。

  观点:

  短期来看,中美贸易摩擦缓和,出口悲观预期有望得到短期缓解,市场风险偏好有望提升,对债市带来调整压力,但长期来看,在外需走弱背景下,出口增速下行大方向难改。今年及明年我国经济增速放缓压力主要来自于内需走弱,而并非完全由贸易战主导。未来国债期货前景较为乐观,基本面和技术面都能够提供支撑。从基本面上看,中国经济下行压力明显,贸易条件的改善对经济支撑作用有限,仍需低利率水平提振,降准预期再度升温;相对于地方债、信用债,国债投资价值相对上升;政府债发行高峰已过,市场资金面有望较为宽松。从技术面上看,国债期货T1903已经向上突破压力位96.84一线,后市有望打开新的上涨空间。
 

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