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中财期货:30日金属早报

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操作上寻找机会建立多单

金:周一公布的美国核心PCE三月同比从二月的1.7%,进一步下降到1.6%,创2018年1月以来新低,不及美联储设定的2%的目标,但是美国3月个人消费支出增幅为2009年以来最大,且好于预期。美元延续强势,美国10年期国债收益率上行,VIX低位稳定,致使金价回落至1280附近。技术面看,当前COMEX金处于周线一笔下跌,但日线正展开一笔反弹。我们短期谨慎看多金价。一方面,美元保持强势,同时原油价格可能开始下跌将导致实际利率难以有效下行,这两个因素会压制金价。但另一方面,在此条件下,金价仍然展开了日线的反弹,考虑到A股的下跌,以及风险偏好指标日元的走强,推测VIX可能会开始波动并支撑金价。假期重磅事件云集,实际不确定性很大。操作上建议短线观望,中长线多单轻仓持有。

铜:4月29日SMM 1#电解铜均价48840元(15),A00铝均价14190元(20);LME铜库存232225(+18.54%)吨,铝库存1069075(+4.72%)吨;投资建议:短期铜多空因素比较平淡,偏震荡,中期看中国经济当前仍稳中向好,政府解决企业融资困难,目前房地产投资增速相对良好,基建投资增速开始回升,下游需求相对稳定,当前货币政策稳健,财政政策偏积极,基本面相对偏好,操作上寻找机会建立多单。

锌:4月29日SMM 0#锌锭均价21760元(10),1#铅均价16725元(75);LME锌库存81325(+1.62%)吨,铅库存74700(-0.07%)吨;投资建议:LME交易所库存库存处于低位,上期所库存降至88529吨,目前整体库存仍偏低,因而使现货受到支撑,锌矿加工费回升较快,锌矿供应逐渐向好,但冶炼厂开工率确没有明显提升,锌锭产量受限,导致库存持续低位运行,预计二季度后期冶炼产能才会陆续释放,政府加大基建投资,下游需求现回暖迹象,短期沪锌偏震荡,中期锌矿供应增加及冶炼产能释放预期仍存,操作上建议反弹至23000一线抛空。

镍:截止至晚间11点30分,沪镍1906合约上涨0.32%,报98370元,伦镍上涨0.13%,报12440美元。镍价震荡走高。俄镍现货较无锡1905合约升水500元/吨,金川镍现货较无锡1905合约升水3200元/吨,成交不佳。升水缩窄没有换来现货成交起色,俄镍短期内跌价预期明显,观望情绪将愈加浓郁。镍价关注9.9万元压力,后市看跌。

电解铜

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